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新浪财经客户端：定向降准遇IPO落地 利好至利空尽大盘迎曙光

　　周松清

　　多空之战，暂时以多方胜。

　　“今天早盘是高开低走，直到11点左右的时候大盘起来，然后就一路走高了。今天是近一个月内涨得最好的。”深圳一位私募基金人士向21世纪经济报道记者表示。

　　6月10日，截至收盘，沪指报2052.53点，上涨1.08%；深成指报7341.66点，上涨1.58%；中小板指报4691.19点，上涨1.50%；创业板指报1353.87点，上涨2.05%。

　　6月9日晚间一多一空两消息，对于近期一直在2000点边缘反复挣扎的A股大盘来说，或许是一种解脱。

　　利好消息是，央行[微博]将从2014年6月16日起，对符合审慎经营要求，且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。此前4月，央行已经将县域农村商业银行存准率下降2个百分点，下调县域农村合作银行存准率0.5个百分点。

　　利空消息则是，证监会[微博]核准了10家企业的首发申请，此次总募资将达到52亿。

　　不过，吊足了市场胃口的IPO终于落地，虽是利空消息，但利空出尽，反倒给A股吃了一颗定心丸。记者采访的多位人士表示，IPO落地对A股市场冲击不大。事实上，此前证监会明确表示，到年底计划发行上市新股100家左右，并按月大体均衡发行上市。这一数字远远小于此前市场的估计，它是IPO对A股冲击较小的最重要原因。

　　从10日盘面上来看，电子信息、券商、保险、汽车等板块集体上扬。同时，受益于定向降准的棒杰股份(002634.SZ)、一拖股份(601038.SH)等涨幅也居前列。

　　不过，这在上述基金人士看来也只是主题轮动的结果：“目前总的来说A股市场仍然是处在弱市之中，而软件股、农业股的涨幅也仅是在主题轮动中的投资机会，现在我们一方面把握相关主题轮动，另一方面我们更加关注银行股的潜力，并进行积极配置。”

　　事实上，此次定向降准覆盖大约2/3的城商行、80%的非县域农商行和90%的非县域农合社。尽管央行这两次的定向降准并未惠及上市银行，但6月10日，银行板块仍全线飘红。21世纪经济报道记者统计发现，四大行中国银行(601988.SH)、农业银行(601288.SH)、工商银行(601298.SH)、建设银行(601939.SH)在近期累计涨幅远超其它上市银行。中国银行、农业银行、工商银行、建设银行近三个月内累计涨幅分别为11.84%、11.35%、14.07%和8.4%。

　　目前机构对四大行普遍看好。安信证券银行业分析师许敏敏认为：“今年以来由于不断有信用风险事件爆发，中小银行的风险控制水平究竟如何并无定论，在此背景下对银行股的配置需求集中反映到四大行上。与此同时，在货币信贷政策不断松动的情况下，配置银行就出现稳中有升。”

　　不过，对于A股此后的走势多数券商仍然保持谨慎态度。

　　申万策略首席分析师王胜表示：“回顾两轮降准周期，差异较大，市场的中期趋势仍然取决于经济基本面的情况，因此投资者不必纠结于货币宽松的方式究竟是什么，对于市场的影响更重要的是这些宽松动作以何种方式、在何时落实，或者货币宽松何时使经济基本面回暖。理论上讲，在货币宽松和经济企稳之间可能存在时间差，不宜盲目乐观。”

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