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新浪财经客户端：市场赚钱效应减弱 大盘底部构筑有待时日

　　■本报记者 赵子强 任小雨 见习记者 乔川川

　　编者按：近期A股市场震荡整理，自4月10日以来，上证指数累计回落2.29%，一时间对市场的涨跌趋势投资者出现了分歧，在震荡市中预判未来走势的确是一件令人头痛的问题。不过，通过对做空力量操作情况加以统计分析，对判断市场未来走向有一定帮助。

　　周四，期指早盘冲高后全天呈震荡走势，空头资金仍占据主导地位，但整体上多头有回补趋势。截至收盘，期指主力合约IF1405上涨0.2点，涨幅为0.01%，报收2183.2点，成交68万手，持仓7万手，减仓218手。现货市场方面，沪深300指数收于2190.47点，跌幅0.29%，成交量较前一个交易日有所下降。

　　分析人士认为，期指昨日上冲无力，依然位于各均线下方，沪深两市股指双双走低。市场对IPO重启担忧情绪有增无减，多空双方持谨慎态度，期指或将维持震荡格局。

　　从其他期指合约市场表现来看，IF1406合约收于2168.8点，上涨1点，涨幅0.05%；IF1409合约收于2151.2点，上涨1.2点，涨幅0.06%，IF1412合约收于2166.4点，上涨2.2点，涨幅0.10%。

　　从主力席位来看，根据中金所[微博]的持仓数据，合约IF1405的成交量前三名分别为海通期货[微博]、国泰君安、广发期货，海通期货在成交席位稳居第一，成交105304手，成交量比前一个交易日增加6274手；国泰君安成交80588手，成交量比前一个交易日减少3087手；广发期货成交62821手，成交量比前一个交易日减少12277手。

　　多头方面，从主力合约的持买单量前二十席位来看，多头仓位大幅增仓，前二十家机构持买单量50602手，相比前一日增仓1573手。其中，国泰君安持买单量最大，为7307手，比上个交易日减少186手。

　　而空头方面，根据主力前二十席位统计来看，空方仓位小幅下降，昨日，前二十家机构持卖单量总计53141手，同比前一交易日共计下降556手。其中，海通期货持空单量最大，为8767手，比上个交易日减少734手。令人关注的是，尽管周一空头的前二十家机构持卖单量总计增加3045手，而空头主力近3个交易日仓位持续下降，周二前二十家机构持卖单量总计55577手，比本周一减少72手；本周二前二十家机构持卖单量总计减少至54604手，下降数量为912手，昨日空头主力仓位继续下降。

　　逾61亿元融券额度做空29只个股 近八成实现盈利

　　4月15日以来，上证指数累计下跌3.50%，在大盘的拖累下，有近八成个股在此期间出现了不同程度的下跌。

　　市场人士表示，在4月15日大盘大跌近30点之后，多数投资者还是认可上证指数仍存在趋势性下跌这一观点的，投资者在这种弱市背景下坚持做多，挣钱概率较小，而选择前期涨幅较大或基本面利好欠缺、业绩较差的个股进行融券做空，成为A股市场上另一种赚钱的渠道。

　　自2010年3月份融资融券机制开始施行以来，融券余额基本呈逐年递增状态，2010年年末为1101.21万元，2011年年末为65910.04万元，2012年年末为382121.49万元，2013年年末为305673.48万元，一定程度上显示出利用融券这一做空手段在A股市场挣钱方法正被市场广泛认可。

　　而去年以来，融资融券门槛大大降低，多数券商将该业务资产要求最低额由最初的50万元，降至10万元至20万元之间，这也给中小投资者在A股市场上利用做空机制赚钱带来了机会。

　　在4月15日以来上证指数这一波回调过程中，融券客加码做空29只A股，自4月15日至昨日间，累计融券卖出额超1亿元的个股有29只，共计约61.74亿元。从这29只个股市场表现来看，有23只个股同期实现不同程度的下跌，占比79.31%，也意味着在此期间做空这些股票的融券者在弱市中实现了挣钱的目的，其中有7只个股累计跌幅跌超5%，跌幅居前，融券客赢利较多，它们分别为：华夏幸福

　　(-14.81%)、三安光电(-11.45%)、包钢稀土(-8.30%)、伊利股份(-8.00%)、苏宁云商(-7.52%)、中信证券(-5.84%)和百视通(-5.51%)。

　　值得一提的是华夏幸福，该股由于受京津冀一体化发展消息面的刺激，3月3日至4月3日短短一个月时间该股累计涨幅高达66.34%，之后该股处于高位盘整的状态，这种概念炒作性个股暴涨之后，必有一跌，融券者做空该股便在情理之中。4月15日以后，在大盘持续调整影响下，该股在短短8个交易日里累计下跌14.81%，融券做空者在该股上可谓大赚一笔。

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