热点栏目资金流向千股千评个股诊断最新评级模拟交易客户端

新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　本报记者 杨成万

　　近日有消息称，有3家上市公司公布的2013年分红预案来看堪称慷慨，其中，友利控股的股息率有望达到7%，宝新能源的股息率有望达到5.89%，万昌科技的股息率有望达到3.39%，使投资者的投资收益比超过了一年期的银行存款利率水平。对此，接受金融投资报记者采访的著名财经评论家水皮[微博]认为，业绩提升是关键，高股息率个股将增多，利好长期投资者。

　　原因：业绩提升是关键

　　对于3家上市公司股息率大幅上升的原因，水皮认为有三个方面值得关注：其一，上市公司业绩得到提升。这是提高分红水平最基本的因素。如友利控股预计2013年全年净利润3.8亿元至4.2亿元，同比增长754.16%至844.07%；宝新能源2013年全年营业收入同比增长43.15%，实现归属于上市公司股东的净利润11.07亿元，同比增长145.36%；每股收益0.64元；万昌科技2013年全年营业收入31725.36万元，同比增长11.18%；净利润8805.56万元，同比增长2.07%。

　　其二，股价较低。众所周知，股息率是一个相对数，即每股分红额与其在二级市场上的股票成交价格之比，在分红额一定的情况下，股票成交价格越低，股息率就越高；反之亦然。如宝新能源目前只有5元多一点的价格。

　　其三，政策方面的因素。已经实施了一年多的《上市公司现金分红指引》要求，上市公司应合理制定现金分红政策和相应决策程序，完善现金分红信息披露及监督机制，同时要求上市公司未进行现金分红或现金分红低于30%的需说明原因，分红比例不低于50%可获再融资、并购重组等“绿色通道”待遇。

　　趋势：高股息股将增多

　　统计显示，2013年度A股市场年度股息率为2.54%、2012年度为2.3696%、2011年度为2.1695%、2010年度为1.5618%。水皮说，大比例分红从而提高股息率有望形成趋势。“在将境内股市股息率与国际主要市场进行比较时，我们发现境内蓝筹股股息率在新兴市场中居中，并已超过部分成熟市场蓝筹股股息率。”

　　2013年股息率超过一年期定期存款基准利率的有92家上市公司。尤为值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、农业银行和交通银行五家大型国家级商业银行的股息率超过5%。

　　据悉，2012年上证50指数股息率为3.17%，高于道琼斯工业平均指数股息率0.52个百分点；沪深300指数股息率为2.66%，较标准普尔500指数股息率高0.42个百分点，较东京日经225指数股息率高0.73个百分点。

　　分行业看，2012年金融保险业、采掘业、运输仓储业股息率居前三位，分别为3.37%、3.04%、2.88%；社会服务业、房地产业、综合类股息率处于后三位，分别为0.69%、0.79%、0.84%。

　　不过，水皮担心一些公司的业绩上升可能有一定的偶然因素，如卖地、卖股权甚至获得了政府给予的什么补贴等，而这些都不具有可持续性。

　　影响：长期投资者受益

　　水皮说，从个股质量角度看，股息率高的个股具备更高安全边际。在股市持续低迷背景下，包括五大行在内的92只高股息率股具备较高配置价值。五大行股息率超5年期存款，在一定程度上说明钱存银行不如买银行股。“对于稳健的投资者来讲，分享A股上市公司分红，同样可以获得理想的回报。”水皮说，从2013年1月1日起实施的上市公司股息红利差别化个人所得税政策，更是给稳健的投资者送来了大红包，其长期投资价值可期。

　　在水皮看来，股息率对股价的影响在不同的市场环境中是完全不同的：如果在牛市时期，股价会上涨，将显现出较高的投资吸引力；如果在熊市，股价并不一定上涨。

　　尽管长期以来，银行股相对其他板块保持了稳定丰厚的现金分红比率，但我国资本市场长期以来对于股息的认识不够，片面强调所谓的成长性和题材故事，因而即使银行股保持了较高的股息率，但仍然一再陷入到白菜价的尴尬境地。

　　水皮说，随着国务院关于优先股试点的指导意见出台，以及保监会关于存量保单投资蓝筹股的试点，这都将使得相对高股息率的蓝筹股在保险投资组合中的重要性日益提升，并进而影响到其他类别的资金投资取向，对提高长期投资价值来说是利好。这也是成熟市场所具有的特征。“我们需要重新认识现金分红价值。”

进入【新浪财经股吧】讨论