直击A股8·16事件70小时
2013年8月16日，在没有任何预兆的情况下A股蓝筹突然“暴走”，由此引发了一场惊心动魄的资本海啸。随着股指的潮起潮落、肇事者光大证券的高调自首以及证监会的表态，这场A股史上首例极端事件被归罪于不会为自身辩解的“软件”身上。截至今日开盘前，“8·16”事件已经发生70小时，监管机构与光大证券交错发布的信息，似乎已经让事件走向明朗，但这场A股成立以来首例极端事件，仿佛存在很多待解。
证监会临时召开新闻发布会，称光大证券乌龙指是A股成立以来首例极端事件。会议通报了8月16日光大证券交易异常的应急处置和初步核查情况。在核查中尚未发现人为操作差错，但光大证券该项业务内部控制存在明显缺陷，信息系统管理问题较多。同时，证监会决定对光大证券正式立案调查，根据调查结果依法做出严肃处理。
光大证券公告乌龙指事件过程、原因及改进措施。公告称，2013年8月16日，公司策略投资部按计划开展ETF套利交易，部门核定的交易员当日现货交易额度为8000万元，经过三笔套利交易后，11时07分，交易员通过系统监控模块发现成交金额异常，截至11时30分收盘，股票成交金额约为72.7亿元，为应对突发事件，光大证券用于对冲而新增的股指期货空头合约总计为7130张。
“8·16”事件两种思考路径
乌龙
开展程序化ETF套利
ETF与股票现货之间有时候会存在估值偏差，一旦偏差超过交易成本，便可以进行套利活动。
套利软件出错生成巨量市价委托订单
光大证券量化投资系统出现故障，动用资金远超过此前设定的资金范围。
股指瞬间飙涨
巨量资金涌入市场，多只大盘蓝筹瞬间冲上涨停，上证综指也被突然拉高。
卖出股指期货IF1309空头合约将已买入的股票申购成ETF卖出
为了对冲风险，光大证券在光大期货上分上午和下午两次共卖出超7000手空单。
整体浮亏
1.94亿元
阴谋
境外巨量资金借道光大证券自营入市
ETF与股票现货之间有时候会存在估值偏差，一旦偏差超过交易成本，便可以进行套利活动。
市价委托推高权重股拉升股指
光大证券量化投资系统出现故障，动用资金远超过此前设定的资金范围。
高管辟谣吸引跟风买入盘
由于光大证券超230亿元市价成交买单涌入市场，石化双雄、工商银行等多只大盘蓝筹瞬间冲上涨停。
高点卖出股指期货IF1309空头合约将已买入的股票申购成ETF卖出
为了对冲风险，光大证券在光大期货上分上午和下午两次共卖出超7000手空单。
三大迷雾待解
■钱从何来？此次动用超230亿元资金超过光大证券目前自营全部规模，怀疑资金来源于海外。
■为何自首？如果光大证券声称看好股市而大举买入股票，是否能免于处罚？
■如何处罚？证监会的表态说明错在“系统”而不是人，光大证券是否会获得从轻处罚？
北京商报记者 张陵洋 潘敏/文 王飞/制图
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