A股周五诡异暴涨后收跌

　　光大证券“乌龙指”损失或达数十亿小散追涨“黄粱一梦”专家称此事突显投资者生存环境险恶三湘华声全媒体记者 李庆钢黄文成

　　乌龙

　　知多少

　　股票中的“乌龙指”是指股票交易员、操盘手、股民等在交易的时候，不小心敲错了价格、数量、买卖方向等事件的统称。历史上多起“乌龙指”交易使得有人赚了大钱，也使得有人血本全无。

　　操盘手敲乱日本股市：2005年12月8日，日本瑞穗证券公司的一名经纪人将客户委托的“以61万日元价格卖出1股”指令错输成“以每股1日元的价格卖出61万股”，引发投资者恐慌并导致证券类股票遭遇重挫。

　　“乌龙指”按出美股9·11：2010年5月6日下午2时47分左右，一名交易员在卖出股票时将百万误打成十亿，导致道琼斯指数突然出现千点暴跌。到2点58分，道指又回到10479.74点。这是道琼斯指数历史上第二大单日波幅。

　　操作失误又买又卖：2008年11月19日，飞乐音响发布公告称，第一大股东上海仪电10月20日通过上海证券交易所交易系统买入本公司股票298000股，当日卖出11463股。其中卖出的交易行为系工作人员实际操作失误引起。

　　71只股票瞬间几乎同时涨停，股指3分钟内暴涨50余点。8月16日(周五)上午，已在熊市中煎熬近5年的A股市场，突然在大批权重股的躁动下出现罕见异动。但就在投资者刚刚开始憧憬牛市时，下午股指与权重股的大幅回落，让投资者正要沸腾的血液瞬间凝固。

　　为何会出现如此诡异暴涨？在这惊鸿一瞥的暴涨背后又隐藏着什么？对投资者而言，这样的经历似乎不是美梦而是噩梦。

　　【回放】

　　传空头集体爆仓

　　小散牢牢被套

　　周五上午11：04，上证综指微跌7个点，但一分钟后，股指骤然暴涨，至11：07，股指已上涨46点，短短3分钟，指数涨了50余点，沪深300指数成分股中共有71只股票摸到涨停板。

　　不过就在投资者情绪高涨，纷纷猜测有重大利好出台之时，股市下午的表现却令人大跌眼镜。所有上涨的权重股纷纷回落，股指也随之滑落。截至收盘，上证综指反而下跌13.43点。许多追高买进的投资者被高高地套在“山岗”上。

　　收盘后证监会的表态令人恍然大悟：证监会表示，关于周五上午股市异动的原因，上交所已核查，是光大证券自营大额买入造成，目前上交所与上海证监局已对光大证券异常交易的原因展开调查，目前尚无结果。

　　当日光大证券也发布公告称，光大证券策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题，公司正在进行相关核查和处置工作。对于这种由于自身交易出错导致的异常交易，通常称为“乌龙指”。

　　据传，此次光大证券“乌龙指”事件中下单230亿，成交72亿，涉及150多只股票。股指期货空方力量成了最大的受害者：按照目前期指点位计算，目前约有近60亿空头资金因“乌龙指”而饱受风险，其中部分空头盘中拉高后被迫平仓出局，可谓损失惨重。

　　新浪微博实名认证用户上海长盈股权投资管理中心投资经理郑亚苏认为，如果因本次事件给投资者造成损失，并最终进行补偿，则该补偿可能高达数十亿元之巨。

　　【质疑】48亿做空股指，市场操纵痕迹明显

　　对于“乌龙指”解释，有专业人士表示不认同。德盛期货研究员蔡浩晖就指出，周五的股指诡异暴涨中，操纵痕迹很明显，“这不是用套利能够解释的。”

　　“周五正是股指期货交割日，机构利用这个时间，在股票市场上大幅拉高，从而在股指期货以及商品期货上获利。”蔡浩晖指出，这种做法早已长期存在，“只不过这次光大证券暴露得比较明显而已。”

　　而伴随这种质疑，光大证券在股指期货上大幅做空也令人狐疑不已。中金所周五盘后持仓数据显示，光大期货席位大幅增空7023手，减多50手，涉及金额达48亿元左右。业内人士表示，光大证券有充足的时间卖空足够量的期指锁住亏损，甚至可以裸露风险增加净空头而变成赢利几个亿。因而@股社区大声疾呼，“光大这是用一个错误，去补救另一个错误，国企的道德血液呢？没人管管吗？”

　　上海师范大学商学院投资与保险系副教授、证券与房地产市场研究者黄健中博士在其微博上指出，这是一种明显和非常严重的市场操纵或内幕交易行为，严重损害了期指空头和现货空仓者的利益，证监会应严查此案。

　　【剖析】投资者生存环境恶化，夹缝中求生

　　不过也有市场人士认为，光大证券的做法很可能是操作风险导致的。国联期货李智表示，如果拉升的目的是为了打压空头力量，以便于股指期货套利出逃，那么光大证券不可能不做好准备，“瞬间拉升后又迅速回落，这样的走势无疑会给光大证券也造成损失。”

　　因而在他看来，只有两种可能性比较大，“要不是交易员疏忽，导致下单时输入数量错误；要不就是光大证券本身的套利系统出现程序错误，从而导致大量买入低价蓝筹股。”

　　不论是交易员疏忽，还是程序错误，在中南大学升华学者、特聘教授文凤来看来，这都属于操作风险，“过去大家只关注市场风险，而对操作风险关注不够。”

　　文凤来还特别指出，“由于金融工具越来越发达，交易技术越来越先进，各个金融市场之间的联动也越来越紧密，从而导致市场的系统性风险被放大，投资者生存环境越来越险恶。”

　　市场人士认为，本次光大“乌龙指”事件源自券商内控机制漏洞，同时也暴露出股票市场交易机制存在的缺陷。由于机构投资者能够动用的金融工具越来越多，手段越来越复杂，普通投资者只能活在机构投资者博弈的夹缝之中，“过去大家被蒙在鼓里，这次光大证券的‘乌龙事件’让普通投资者看到了身边站着的庞然大物，从而明白自己已经成了巨人混战中随时会被踩成齑粉的无辜者。”

　　■三湘华声全媒体记者 李庆钢

　　黄文成

　　余波未了

　　@市场人士张景东：质疑一：模拟、虚拟交易都有防火墙，怎么可能轻易切换？质疑二：每个交易员都有相应的权限，这么大单的交易，恐怕光大证券的高层坐在一起也不能决策，这个单到底怎么下的？质疑三：如此大单交易就没有审核吗？光大可是上市券商。

　　@会飞的猪猪侠：如果交易能作废，我要申请从1998年到现在的交易全部作废。

　　@大嘴快评：A股诡异暴涨。股民惊魂未定，就有专家解读“权重股暴涨预示大行情”，甚至有股评家豪言“可以闭着眼睛买银行股”。原因很快查清，专家现出原形。一个误操作引得股市鸡飞狗跳，可见股市大嘴之多，投机气氛之浓。

　　光大“乌龙指”

　　惊心5小时

　　8月16日

　　11:05

　　A股突现异动，沪指涨逾5%，多只权重股集体涨停。

　　11: 43

　　上交所于微博公告，交易所系统正常。

　　午盘：沪指涨幅高达3.19%

　　13:00

　　光大证券股票临时停牌，早盘收涨6.69%。

　　13:35

　　传光大证券申请交易作废(后辟谣)。

　　13:47

　　传光大证券衍生品部门做量化投资的一个ETF套利产品下单失误，3000万股错写成3000万手。

　　14:25

　　光大证券发布临时公告确认“乌龙指”。

　　14:45

　　光大证券董秘梅健表示，公司将进一步讨论赔偿问题，具体方案会公告公布。

　　尾盘：沪指收跌0.64%，全天振幅6.6%

　　15:01

　　上交所官方微博称，已达成的交易正常清算交收。

　　15:40

　　光大证券全资子公司光大期货48亿做空股市期货，被指对冲“乌龙”损失。

　　16:13

　　证监会新闻发言人表示，上海市场交易异常事件主要原因是光大证券自营账户大额买入。

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