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　　张刚胜

　　上周大盘在IPO重启传闻以及宏观数据低迷、外围市场暴跌的轮番打击下，快速下挫，最低回落到2042点，离开去年的低点1949点已不足一百点。于是，市场恐慌一片，1949点必破的惊呼不绝于耳。

　　1949点真的必破吗？6月份的大盘，只用了三周就跌去近三百点，如今再跌一百点，似乎不是什么难事。要是从中石油、中石化等蓝筹股的走势来看，它们的走势还远未见底，所以大盘被它们拖累跌破1949点真不奇怪。但是，即使1949点真的破掉，也不能说A股就已进入熊市。

　　如今的A股，早已摆脱了单纯的牛市和熊市格局了，因为上市公司数量庞大，即使是宏观经济低迷，也照样有很多企业保持强劲增长，这些股票内在价值不断提升，即使大盘连续走低，也阻止不了它们的上涨。这就是为什么近期创业板能走出一波结构性牛市的原因。

　　从创业板指数的走势我们能看出丝毫的熊市迹象？指望它也像上证指数一样再次跌破去年的低点，最近几年之内是不太可能的了。

　　为什么蓝筹股一定要跌？为什么新兴产业中的小盘股要涨？官方一直把这看作投机，其实是真正的价值投资的理念在推动。中石油、中石化等蓝筹股，虽然暂时还是绩优股，暂时的盈利能力还算不错，但它们的利润其实是靠垄断政策获得的，等那些违背市场规律的政策消失了，它们靠什么生存？大批蓝筹股所谓的投资价值，其实都是建立在政策信誉之上的，等大家开始质疑政策的合理性时，蓝筹股也就失去了价值基础。相反，新兴产业的个股，都是在充分竞争的市场中打拼出来的，它们就跟亚马逊[微博]丛林中长出来的一棵棵小树苗，虽然还很弱小，却都有其独特的生存技巧，它们的诞生和成长完全符合丛林法则，今后不管政策如何变，它们都能生存下去。如果有一天政策再也不能庇佑那些蓝筹股了，等那一颗颗枯朽的大树倒下了，小企业反而能获得更大的生存空间。

　　近期蓝筹股的下跌，使得市场的熊市之忧被放大，也使得很多本应上涨的优质小盘股受到压制。一旦外围环境宽松起来，它们就又会雨后春笋一般疯长。

　　上周各大媒体引用管理层的话说IPO重启的关键时间点已经确定，随后大盘只用了三天就暴跌一百多点。很快证监会就出来辟谣了，说市场传言的各种IPO开闸时间不属实，IPO重启没有时间表。证监会的这种表态，对于本该上涨的个股来说，就是一场及时雨。

　　如今的上证大盘已经严重超跌，技术面来说，早就该有一波反弹了。虽然现在看来反弹似乎有点迟，但最终我们必能见到一场先号后笑的喜剧。

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