新三板试点扩大至全国 A股将启新价值投资时代
证券时报网06月19日讯
据国务院办公厅消息，国务院总理李克强19日主持召开国务院常务会议，研究部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施，会议要求，坚持稳中求进、稳中有为、稳中提质，在保持宏观经济政策稳定性、连续性的同时，逐步有序不停顿地推进改革，优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级，更好地服务实体经济发展，更有针对性地促进扩大内需，更扎实地做好金融风险防范。
会议研究确定了八大政策措施。其中一条是，加快发展多层次资本市场。将中小企业股份转让系统试点扩大至全国，鼓励创新、创业型中小企业融资发展。扩大债券发行，逐步实现债券市场互通互融。
与此同时，今日在成都高新区举行的全国中小企业股份转让系统(“新三板”)业务培训会上，全国中小企业股份转让系统有限责任公司监事长邓映翎透露“新三板”扩容方案已上报国务院，随时可能获批实施，交易细则在紧锣密鼓地审定中，即将出台。
目前，成都高新区已锁定100家企业进入“新三板”后备库，其中与券商等中介机构签约43家，完成股改27家。
据全国股转系统市场发展部总监孟浩介绍，较之前新三板的制度体系相比，新的业务规则做了较大的优化和调整，服务实体经济发展的能力进一步增强。新的市场制度主要有以下几方面特点：一是公司准入门槛低。挂牌企业不局限于高新技术企业，规范运作的传统行业、新兴业态均可申报，对挂牌公司无财务指标要求；二是挂牌公司股东可突破200人，经证监会核准成为非上市公众公司；三是交易制度多元化。挂牌公司股票可采取协议转让方式、竞争性传统做市商制度、集合竞价转让等方式进行交易；四是融资制度灵活高效。挂牌公司可采取定向增资、公司债、可转债、中小企业私募债等多种融资工具融资；五是挂牌公司综合成本低。挂牌费用远低于上市成本，信息披露成本，合规成本低；六是投资者队伍稳定。市场以机构投资者为主，自然人投资者为辅，确保投资者具备足够的风险识别和承受能力，自然人投资者要求持有证券类资产市值300万元以上。
君盛投资创始合伙人、董事长廖梓君表示，对中国资本市场来说，新三板开板的意义仅次于股权分置改革。新三板是多层次资本市场发展的一个重要举措。目前国内不管是创业板还是中小板，都还是标准化的市场。新三板作为非标准化市场，摆脱了行政约束的枷锁，通过市场化途径可以实现资源最优配置。廖梓君预计4～5年后，新三板上市企业可以达到4000～5000家，市值轻轻松松就能达到上万亿元，将带给私募股权基金巨大的机遇。
分析人士认为，肖主席甩开膀子的“第一次”给了新三板开闸、扩容，实施新交易规则的新三板重装上阵低调前行，以低门槛、多样性和高弹性与创业板、中小板进行错位和叠层竞争。谢庚说“所有的企业都机会平等进入这个市场”，预计新三板将以海量供应控制市场高估值，将过剩流动性引向实体经济，支持科技创新、产业升级。A股，或将开启新价值投资时代。
(证券时报网快讯中心)
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