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　　分析人士认为，短线大盘可能反复震荡，处于上下两难的状态中

　　■主持人 张颖 任小雨

　　多重因素制约反弹

　　主持人：上周A股市场出现了震荡上移的走势。上证指数连续两周收阳，上周涨幅达1.87%，5月份以来至今累计上涨3.16%，显露出触底反弹的迹象。请问，如何看待这一走势呢？

　　东吴证券：目前，对于A股的正面影响主要有两方面：一是国际资本的流入将为A股带来一批新增资金；二是市场对于我国央行降息的预期有所增强。但是，近期大盘反弹仍面临两个重大障碍。首先，主流热点不够突出，市场热点以事件性驱动的题材概念股为主，轮换过快，金融、地产、煤炭石油和有色等权重板块表现平平，上证指数欲打开上升空间，需要权重板块的崛起；其次，量能停滞不前，表明反弹主要由场内资金主导，场外资金入场迹象不明显。

　　申银万国[微博]：上周沪深两股温和回升，小幅上扬，两市成交量没有同步放大。目前看，深强沪弱、强者恒强的格局仍将延续，投资者可在控制仓位的前提下，适当关注强势板块。短线市场的最大特点是沪深两市间的强弱分化日益突出。以创业板为代表的小盘股、题材股强者恒强，反弹新高不断；而占沪深流通市值三分之二的沪市却步履蹒跚，成交量仅有深市的八成左右。这一方面说明当前市场缺乏足够的资金，难以推动权重股及指数；同时也反映投资者对宏观经济以及周期性板块的相对谨慎。目前看，由于宏观经济、资金供求、新股IPO等因素的制约，大盘指数的反弹动力和空间有限，将继续维持盘整格局。

　　短线仍将反复震荡

　　主持人：上周沪深股市呈现震荡攀升格局，沪指成功收复2240点。请问，从技术面来看，后市将如何发展？

　　民生证券：上周大盘再次收出小阳线，量能比前周明显放大，板块也开始轮动。对于后市，低估值的银行、地产能否企稳反弹，二线蓝筹汽车、电力以及新能源板块能否引领市场上涨等方面值得关注。如果风格转换不顺畅，那么市场或将继续震荡盘整。市场继续向上，需要关注以下几方面：一是热点能否持续，从而带来赚钱效应；二是二线蓝筹股能否获得市场青睐，从而对指数产生积极影响；三是量能能否持续放大，上周量能明显放大，但继续向上仍需资金的推动；四是政策面对产业的支持力度。

　　信达证券：从K线图上看，五一节后在连续5个交易日上涨之后，5月9日大盘小幅震荡回落，上证指数最低下探至2221点，但收盘仍站在30日均线之上，目前大盘上有60日均线的压制，下有30日均线支撑。短线技术指标显示有回调压力，但大盘似乎又有一定冲高潜能。综合分析，短线大盘可能反复震荡，处于上下两难的状态中。

　　五矿证券：上周沪指延续升势，创业板指数屡次刷新两年来新高，可以说结构性牛市特征非常明显。虽然沪指仍处于2250点附近的低位，但不可否认，创业板已迎来牛市，去年底低点至今涨幅已超60%，多只创业板个股不断创历史新高。A股这种结构性行情主要源于我国央行及时采取措施防止热钱大规模流入，从而避免了大盘指数的暴涨暴跌，这也是为什么中小市值股票表现明显好于大市值股票的主要原因之一。在全球股指不断走牛的示范效应下，A股下跌空间已极为有限。总之，A股仍处于介入的黄金时期。

　　关注行业复苏品种

　　主持人：上周五沪深两市多数板块上涨，其中，核电、电力设备、合同能源、智能电网、仪电仪表等板块上周五涨幅居前，但网络游戏、教育传媒、电子支付、西藏等板块上周五却遭冷落，领跌大盘。请问，后市有哪些品种值得关注？

　　申银万国：上周五大盘震荡盘整，尾盘走高，两市有40只股票涨停，表明大盘仍处相对强势状态。虽然经济较为疲弱，但由于短期政策以维稳为主，流动性相对宽松的局面未变，大盘股下跌空间不大。5月份进入业绩空窗期，主题投资将持续活跃，可继续关注一些想像空间较大的主题，如新能源、新媒体等。

　　民族证券：选择防御及部分高成长类行业，如防御类包括：目前估值水平最低且利润增速稳定的金融股，尤其是目前景气度有所改善的券商股；估值较低且二季度业绩增速较好的家电及房地产类个股。成长类主要包括TMT及环保类个股，它们的估值水平虽然较高，但良好的业绩预期决定它们仍能成为市场追逐的热点。

　　钱坤投资：目前资金仍是将火力投向新经济板块，并且偏向于行业复苏，行业景气度高的个股，投资者目前宜牢牢把握这一方向，一旦方向做错反而容易亏损。后市方面，股指继续震荡，前期强势品种开始回调，然而新经济板块和行业复苏题材则继续走强。建议投资者继续关注页岩气、汽车及零部件股、新能源等板块。

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