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　　上周虽然只有两个交易日，但走势却颇为精彩。一方面是因为创业板指数的大涨，另一方面则是锂电池等新能源产业股的活跃。A股如此的走势能否带来新的投资机会呢？

　　其实，当前A股市场面临着经济窘境的挑战与考验。一方面是因为本月初公布的4月PMI值显示出经济复苏远低于预期，说明房地产市场虽然火爆，但对经济的拉动效应在递减。

　　另一方面则是因为欧洲央行降息，使得人民币在上周再度升值，创汇改以来新高。与此同时，5月3日，1欧元兑人民币中间价报8.1233元，比此前一日升值551点。如此的数据也就意味着我国的出口压力依然在不断增加。如果再考虑到日元的大幅贬值意味着日本商品在全球的价格竞争力有所提振，而我国出口商品与日本商品具有一定的同质性，比如说家电、汽车等，这些信息的叠加，就意味着出口经济也面临着一定的压力。

　　但经过多年的发展，我国经济体量开始增强，不仅具备了抗经济周期波动的能力，而且内在结构变局的能量也正在增强，这必然会催生出新的投资热点，比如说近年来的手机游戏、影视娱乐等产业出现了火爆的态势，体现在证券市场，就是影视娱乐股、手机游戏股在近期出现了主升浪。由此可见，经济变局不仅可以赋予A股摆脱经济增速下滑的能量，而且还会催生新的投资机会。

　　因此，业内人士认为，A股市场的格局可能会出现较大变化，这其实在上周证券市场已得到佐证，那就是创业板指数反复活跃，但上证指数在上周四一度低开，只是在欧美股市大涨的驱动下，周五有所强势。同时，盘面也显示出，市场参与者对银行股、地产股、工程机械股、外贸股、服装股等的热情依然不高，这就说明了投资产业链以及出口产业链的相关个股仍面临着估值的重重压力。

　　也就是说，在接下来的A股市场，仍然是以居民的消费热点以及经济变局的牵引力量为后续行情演绎的突破口。由此就推断出两个结论，一是上证指数与创业板指数的分化格局仍将进一步延续，甚至会进一步剧烈。换言之，上证指数仍难有大的作为，在2250点至2300点一线仍有望面临着强大反压力。但是，创业板指数则可能在新的消费热点以及经济变局的牵引力量的相关产业股驱动下，仍将反复活跃；二是未来的市场演绎主线较为清晰。一方面体现在居民的消费热点，主要包括消费升级所对应的品种，比如说城市SUV所对应的悦达投资、长城汽车[微博]，中高端消费品比重提升的青岛啤酒[微博]、伊利股份、三全食品、光明乳业等个股。再比如说追求生活品质的娱乐、旅游等产业股也将成为未来A股的投资热点。另一方面则是体现在经济变局的牵引力量，主要是新能源、环保等品种。(金百临咨询 秦洪)

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