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　　东吴证券 万山德

　　“实现中华民族伟大复兴的中国梦，就是要实现国家富强、民族振兴、人民幸福”习近平总书记在第十二届全国人大一次会议上提出了“中国梦”概念。

　　在中国目前所处的发展阶段，在面临“中等收入陷阱”的今天，在人口红利消失的今天，在迈入老龄化社会的今天，在资源紧张环境严重污染的今天……“中国梦”的实现必须寄望于各个层面的改革。中国正处于经济改革的关键时期，从政府的改革思路以及中国可以选择的方式来看，提升效率将是经济改革的核心，是未来经济发展的主要动力。我们认为我国2020年实现GDP比2010年翻一番的目标非常有希望实现，证券市场素有经济晴雨表之称，是宏观经济的先行指标，万山德认为A股中线前景灿烂，1949点是牛市起点，A股红五月值得期待，收复2444失地指日可待。

　　技术面预示A股仍将上攻

　　技术面上看，首先从成交量上看，最近大盘出现密集性放量，说明场外资金正在大举介入A股市场，为股指继续上攻提供充足的动力。其次从月线上看，大盘月线已经连续三个月收阴，而我们曾做过一个统计，月线三连阴之后下一个月收阳的概率很大，所以红五月是值得期待的。然后我们对最近十年A股的五月份涨跌进行了统计，发现五月A股出现上涨的概率很高，所以我们认为本月收阳概率较大。最后从K线上看，周五的阳线是标志性阳线，预示上攻趋势仍将持续。

　　江恩理论预示A股见底

　　2013年5月2号是建国底1949点以来的第22个自然周，也是这波牛市行情启动的时间因子的360度，完成360度运转的时间周期是149天。大盘是在2012年12月4日见底，而我们数一下149天，恰好落在2013年5月2号上。所以从江恩理论上看，大盘已经见底。

　　美林投资时钟预示A股将上攻

　　我们运用美林投资时钟来看一下A股市场。美林投资时钟是一种将经济周期与资产和行业轮动联系起来的方法。这种方法将经济周期划分为四个不同的阶段，分别是衰退，复苏，过热和滞涨，每个阶段都对应着表现超过大市的某一特定类别资产：债券，股票，大宗商品，现金。我们来回顾上两轮周期中资产的变化。债市在2004年5月见底，此时经济处于滞涨中。经过盘整，2004年11月债券牛市行情启动，此时经济已经衰退了三个月，由于此轮周期比较长，因此债市行情具有较强的持续性，2007年1月债市见顶，此时已经处于复苏周期的末端。第二轮周期中，债市在2007年11月见底，此时经济步入滞涨后期，08年7月债市行情启动，此时衰退期已经开始了5个月，此轮行情持续到复苏后的两个月，在2009年1月见顶。综合来看，债市走牛的周期长度相差比较大，但是都是在滞涨中见底，随着通胀见底回落的一致预期形成，债市行情启动。债市行情结束的拐点都处于复苏阶段，在形成通胀上行预期时结束。而股市往往都是在复苏周期开启前后启动。目前从各项宏观经济指标中可以看到，我国经济正在企稳复苏，我们认为本轮周期也将符合历史规律，股市已经反转。

　　稳健---服务业概念，激进---高送转

　　综上所述，我们认为A股将以标志性大阳为桨，A股中国梦开始启航。操作上，我们建议稳健型投资者逢低关注环保概念股，激进型投资者在控制证券仓位的前提下，逢低适当关注农田水利概念股。

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