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　　《红周刊》特约作者 申银万国[微博] 陆洁华

　　本周两市B股回落调整，上证B指报收255点，一周下跌3.12%；深证成份B指报收5553点，一周下跌1.92%。

　　本周沪深股市被空头气氛所笼罩，周二空头的猛然发力奠定了全周的下跌格局。自2444点以来，上证指数始终处在下降通道中运行，每一次中阳线的反弹最终都被数条阴线覆盖，显示空方力量超过多方，这是最基本的市场现实。当然，上证指数主要代表的是大盘权重股，目前银行股在经历反弹后已经止步不前，中期震荡调整估计会延续较长的时间，地产股反弹后重新回落，说明先前的反弹并非新升浪，建材水泥板块亦复如是，所以从板块角度已经很难找到能够带领大盘上涨的标的了，故大盘后市凶多吉少。

　　小盘股方面，深市中小板指数和创业板指数表现分化，本周创业板指数创出新高后目前进入筑顶过程，后市不容乐观；中小板指数已经没有能力再创新高，但中小板同样处在头部构筑过程。周五主板题材股和小盘成长股的跌停数量明显增多，表明资金撤出的态度十分坚决。这样看来，大盘股小盘股都笼罩在空头的阴影之下，可以说，系统性的机会已不复存在。

　　就目前来看5月份很难乐观，有可能继续下探创出新低后再出现反弹，但是这种反弹与2444点之后的每次阳线反弹不会有本质区别。从相似性角度看，2004年4月份大盘一路下跌至9月份才出现一波较大反弹，9年后的今天是否也会如此？按照目前的趋势，1949点将会经受严峻考验。

　　就笔者的理解，市场语言是最精确的，市场本身的数据信息比媒体上的文字信息更加重要，宏观基本面的信息从不同角度多空都能讲出道理，上市公司的信息则更是雾里看花，即使专业人士也可能受骗，但市场的K线格局、波浪及成交换手等无声信息却可以给出有关未来的动向，因为这是真实资金的对抗，来不得半点虚假。

　　上证B指本周沿着5周均线下行，周五跌幅较大，上B自288点以来处在一个稳步下降通道内运行，那就是每一次反弹的低点和高点都比前一个低，所以中期下破250点仅是时间问题，中期调整远没有到位，短期反弹也已经结束，继续等待观望。深证成份B指本周在前反弹高点5700点附近受阻，可以认为反弹已经到位，择机出局，重新观望等待。

　　沪市东电B和海航B稳步向上创出新高，但大多数B股已经处在下降趋势当中，外高B大跌8%，说明创新高的个股随时可能大幅补跌。深市沙隆达B、长安B、鲁泰B和ST东海B创出新高，强势格局显著，一致B大跌12%，头部确立，部分个股出现二次摸高，像深赤湾B、深物业B等，目前看，无论强还是弱，继续做多都不再适宜了。

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