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　　金证顾问 陈自力

　　本周经历了雅安地震的突发事件，但股指并未出现破位的走势，而是继续以宽幅震荡来构筑底部，显示重大自然灾害对资本市场的影响只是具有短期性。经验告诉我们，一般经历一段时间的恐慌和调整后，市场还会回到下跌前的位置。而5月正好是个重要的时间窗口，面对市场的调整，我们认为市场将对此次调整进行修复，红5月行情值得期待。

　　从月K线观察，我们看到2月以来的调整比较有节制性。调整的幅度并不大，只是时间上让投资者有点难以忍耐。可以看到，2月份的调整集中在0.819的位置，幅度20点；3月份的调整集中在0.618的位置，幅度128点；4月份的调整集中在0.5的位置，幅度40点。这些现象表明，第一每个重要支撑都有资金进入护盘；第二4月份是缩量调整，而调整幅度也大幅减少，显示多空双方已快到达了一个平衡点。

　　因此，我们的判断还是维持2140点的目标形成市场反转的低点。这主要是日K线上，KDJ出现的死叉现象。值得注意的是此次死叉出现在KDJ值50附近，虽然有下行的需求，但与钝化区域20比较接近。也就是说股指一旦下行马上就会进行KDJ的钝化区域，从而受到支撑。这也扼杀了股指的下行空间。

　　时间上我们依然判断在5月9日附近见到低点。这比较符合KDJ的运行轨迹。此外，我们认为5月行情是反转行情，而不是反弹行情。因为在技术上，2012年的左肩与今年年初行情形成了市场的头肩底的行情。一旦底部确认，右肩形成，市场将有望突破颈线位，创出新高。

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