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　　东吴证券 万山德

　　十点理由支持2444绝非顶部

　　第一点从头部形态上看，根据做头的形态可靠程度来排，分别是圆弧顶、头肩顶、M头、倒V形反转，而目前大盘只是单顶形态，而纵观大盘历年的重要头部，从来都没有单顶做头部的，所以2444点做头概率极低。

　　第二点从宏观政策上看，我们先分析一下大盘最近十年出现重要头部时政策情况。2007年5月30日国家上调印花税导致大多数中小盘股见顶，2009年8月国家开始进行货币收缩出现了3478点顶部。因此，投资者如想成功逃顶，必须专心致志分析政策信息，仔仔细细捕捉政策面的变化，方才能够准确的把握管理层的调控意图。我们看看建国底1949点以来的政策面，除了房地产的“国五条”外，并没有其它明显的政策偏空信号，并且IPO上市尚未重启，因此从政策面角度看尚未看到中期见顶信号。

　　第三点，从成交额上看，我们经过统计发现，股指见顶时，至少会出现一次成交额天量(阶段性成交额放出最大量)，预示场内资金出现大举离场。举例说明，比如2009年7月28日的天量，之后几个交易日大盘就见顶。目前来看，建国底1949点起来的行情中，最大单日成交额也就1525亿，没有出现天量说明场内资金并没有离场，大盘见顶概率极低。

　　第四点，从股票价格上看，我们经过统计发现，大盘见顶时，滞涨的个股往往会震荡攀升，4元以下(包括4元)的绝对低价股往往会因此消失。而笔者最近统计，A股目前至少还有100多个股票处在年线附近震荡整理，至今仍未上攻，说明大盘没有见顶。

　　第五点，股市素有“经济晴雨表”之称，这说明宏观经济是影响股市长期走势的唯一因素。我们来分析一下近期的宏观经济数据。2013年3月，汇丰中国制造业PMI初值为51.7，高于上月的50.4，产出指数为52.8，高于上月的50.8，均为2个月以来最高。PMI基本确立经济短周期企稳回升态势。3月汇丰中国制造业PMI初值为51.7，绝对值高于历史同期51.4的均值，并且已经连续5个月在临界值上，表明制造业回暖态势明显，利好于A股市场。综合数据来看，笔者认为我国的经济前程似锦，因此A股有望继续震荡攀升，收复2444点指日可待。

　　第六点，从月K线上看，月线指标预示A股仍将上攻。我们将月线的均线设为两条，分别是5月均线和15月均线。我们曾经做过一个统计，当这两条均线出现金叉时，往往预示着A股即将上攻。目前来看，这两条均线出现了金叉，说明A股将有一波明显的上涨行情。

　　第七点，从KDJ上看，KDJ的K和D出现了金叉，并且最近开口正在不断的放大，说明A股上涨趋势未改。

　　第八点，从波浪理论的角度来分析一下目前的A股。大盘从建国底1949起来到2444点的上涨行情，我们划为1浪。我们把大盘从2444点调整回落到2232点的下跌行情，我们划为2浪。笔者认为目前A股从2232点起来的行情是3浪，而一般来说，3浪往往是主升浪，说明A股近期有一波大的上涨行情。

　　第九点，从日K线上看，大盘在3月20日出现一阳穿三线。我们先简要的介绍一下什么叫一阳穿三线，一根放量的中阳或大阳，穿越了5日、10日、20日均线，站于三线之上，表明该股或指数短线做多欲望较强，可择机介入。我们认为3月20号的这根K线是根标志性阳线，说明2444点收复战已经打响。

　　第十点，MACD的DIF和DEA在O轴以下出现了金叉，这说明多空双方在短兵相接的激烈博杀之后，多方占据了上风，有望收复2444点。

　　综上所述，笔者认为收复2444点指日可待。建议稳健型投资者在控制仓位的前提下，逢低适当关注环保股，激进型投资者可重点关注高送转概念股。

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