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　　大势猜想：二浪调整是否结束？

　　实现概率：70%

　　具体理由：周三市场受多重积极因素推动，展开反弹。人气氛围转暖，不过，目前股指已到达2300区域，该处是近期下降通道的上轨，多空双方将展开激烈搏杀。我们认为，后市反弹力道需改革政策与量能的密切配合，投资者可继续高抛低吸的波段策略，尽量避免追高操作。

　　从影响今日盘面积极的因素看，主要有三方面：首先，央行19日发布的企业家宏观经济热度指数较上季上升4个百分点，表明企业盈利状况继续好转，基本面“复苏兜底”作用增强；其次，央行调查数据显示，我国居民投资意愿上升，表明或有更多的资金流入资本市场，对近期缩量较严重的市场形成积极的预期。最后，近两日股指的分时级别的多重底背离结构形成，其共振作用为技术反弹的展开提供了较强的动力。且2250是上证的黄金分割线与年线区域，有利于多头主力组织较有力度的反攻。投资者可观察股指对通道上轨的突破和确认力度。

　　股市中长期绝不会是单边上涨的牛市或单边下跌的熊市，而是进二退一波浪式前进的攀升格局，在此过程中，主线个股将重新迎来结构性炒作良机，目前短期来看，随着各种利好因素的集中发酵以及新官上任三把火的作用，形成了强势反弹。不过，我们认为，目前板块个股的分化依旧存在，拉抬权重股对量能的消耗巨大。因此后期反弹的延续需改革有力推进信号的进一步发出，需相关政策利好的密切配合。因此操作上仍需乐观中保持谨慎，精选个股避免追高。

　　应对策略：投资者可继续高抛低吸的波段策略，尽量避免追高操作！

　　主力猜想：多空暗战中国股市——投行隔岸唱空 汇丰花旗唱多

　　实现概率：75%

　　具体理由：在一再减持原先持有的中资银行股份之后，摩根大通在其最新发布的一份报告中开始建议客户减持中国股票，同时建议购买做空中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行的金融衍生品。

　　我们综合各大机构近期报告发现，针对中国股市的看法及预期，各大投行已经出现了两极化的分歧。摩根大通分析师凯瑟琳·雷在一份报告中指出，中国的政策制定者可能在今年内紧缩流动性以限制通胀。她认为，非银行金融的滋生导致现在很难判断中国政府推出限制信贷增长措施的规模和时机选择，这给中国市场带来了更多的“不确定性”。野村控股在一份报告中指出，信贷急速增长、房地产价格高企和潜在的经济增长率下滑已提升了中国发生金融危机的风险。而与摩根大通“唱反调”的银行并不少，汇丰控股在3月10日就曾表示，由于“中性”的通货膨胀会促进经济复苏，未来几个季度，央行很有可能保持货币政策适度宽松。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌[微博]3月18日表示，人事变动对证券市场改革的趋势不会有改变，因内地政府已明确表示，将保持有关政策的连续性，以保障投资者利益。与汇丰同样对A股抱有积极看法的还有花旗银行。瑞银19日发布的国有大行2012年年报业绩前瞻也显示银行股并非完全“食之无味的鸡肋”。

　　海外投研机构唱空中资银行的故事虽然已经不是第一次上演，但对于投资者而言，这一次到底是“指点迷津”还是依旧属于一场“阴谋策划”仍难以下定论。

　　投行唱空中资银行的脚本很难不让人联想到，去年民生银行遭遇的那场“史上最严重空袭”。去年8月，民生银行中期业绩发布后，国际投行瑞信、摩根大通、花旗、贝莱德、惠誉纷纷发布做空报告或下调评级，并不断增加民生银行的淡仓金额。但引人注意的是，外资投行一边频繁发布唱空报告，一边却不停地增仓。其中，摩根士丹利表现尤为明显：唱空民生银行后，9月3日至10日短短8天时间就6次增持了民生银行H股。

　　鉴于此，有分析人士认为，做空报告可能是为了配合自身的内部操作，由于摩根大通这类大行的某些报告与银行的实际操作有时候是截然相反的，因此或许是出于策略本身的考量。

　　然而，就此定性此次唱空为“阴谋论”，或许还言之过早。某外资银行人士在接受采访时称，大型投行的研究部门和投资部门之间隔着一层“防火墙”，研究人员有绝对的权力根据其研究成果发布报告，这些报告和投资部门的决策之间并不会有必然联系。

　　应对策略：“抄底”的投资者须设置好止损位！

　　热点猜想：光伏概念有望反弹

　　实现概率：80%

　　具体理由：保加利亚高等法院3月13日就三家光伏企业提出的行政诉讼案件作出判决，宣布撤销该国国家能源和水资源监管委员会去年出台的可再生能源电力入网费征收政策。这对在保加利亚有大量投资项目的企业是个重大利好。加上受我国商务部对美欧韩多晶硅进行双反调查的预期影响，国内多晶硅价格近期连续上涨，据统计，最近3个月涨幅高达21%以上。据了解，若双反裁定成立，商务部将对上述三个区域多晶硅厂商裁定征收40%-50%惩罚性关税。而如果价格继续持续上涨，根据订单确认的规律，我们预计龙头企业可能会在中报恢复盈利。

　　另外，市场传闻光伏利好政策月底出台，其中包括：1、光伏行业退税50%；2、11条扶持性政策；3、分布式光伏发电补贴政策细则！

　　应对策略：个股方面，向日葵(300111)、海润光伏(600401)、天威保变(600550)等可适当关注。

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