陈浠
从跌破2000点到重回2100点,百点逆转沪指用了4天。
10月9日,沪指收报2115.23点,涨幅1.97%,成交675.2亿元;深成指报8743.86点,涨幅2.39%,成交650.5亿元。
此前三个交易日,从1999.48点的低位出发,沪指的涨幅分别为2.6%、1.45%、-0.56%。直到10月9日,今年继6月1日后,沪指首次冲上60日均线。
“这一波反弹比较强劲。往年金九银十的行情,今年‘金九’没有实现,市场超跌比较严重,出现熊市中的反弹很正常,出现‘银十’的可能性较大。”10月9日,南方基金首席策略分析师杨德龙(微博)告诉本报记者。
但反弹毕竟不是反转,其顶点在哪,更值得关注。“尽管A股在短期内重回2000点以下的概率较低,但我们对A股中期走势的判断依然保持谨慎。”中金公司称。
红十月
杨德龙分析,大盘连续上涨源于三个主要利好:其一,节前保险公司向基金公司申购基金达100亿,节后该抄底资金入市;其二,长假期间海外市场普遍涨幅超过2%,节后A股有补涨冲动;其三,2000点破了之后,投资者认为底部已确定。
“空头力量已比较衰竭。”一位市场人士分析,大盘跌了5个月之后,看空者该卖的基本都卖了,现在有一点买盘就涨上去了,但成交量并没上来,属于超跌反弹。
“红色十月”——这是申银万国(微博)给“2012年10月A股投资策略报告”起的标题。申万把这轮反弹的性质定义为“超跌反弹+股市维稳”。
申万分析,首先,投资者有整数关口情节,跌破重要整数关口,会引起超跌反弹。其次,十八大会期确定,市场“维稳预期”渐浓,对“超跌反弹”有推波助澜之势。
从6月看空以来,申万一直建议降低仓位。但此次则直接向客户喊话:“这一波,我们要提高仓位,偏好周期和大票、最爱非银行,并且开始重视主题的投资机会,本期推荐回购、弹坑和被错杀的成长股组合。”
而在这波反弹中,基金也正在行动。
一位大型基金公司人士告诉记者,其所在公司有的基金经理仓位已超过90%,“一般的都是在80%左右,基本都比以前有所加仓,大家还是想做这波反弹”。
反弹而非反转
但利好终究有限,这轮上涨或难形成趋势性。
“短线的走势空间并不大,估计在2000点到2200点之间。”杨德龙认为,2200点可能会是另一个分界点。
“如果反弹超过2200点,可能其中不少基金经理就会考虑获利了结。”前述大型基金公司人士强调。
东莞证券(微博)策略分析师陈曦表示,鉴于大盘已反弹到2100点,继续反弹的高度需一步一步去探,先看2150,之后看2180,再看2200。而国泰基金(微博)认为,跌破2000点后市场大涨,依然是短暂的反弹,而非反转。
事实上,大盘跌破重要整数关口,往往会引起超跌反弹。今年以来,市场跌破2300、2200、2100等整数关口时都引发不同程度反弹。跌破2300点时,反弹40点,持续6天;跌破2200点,反弹40点,持续4天;跌破2100点,反弹70多点,持续近8天。但上述反弹发生之后,最后都无果而终。
中金分析,目前市场对“十八大”后的趋势性变化和政策预期升温。但今年来市场曾多次出现类似政策预期升温,但都经历了从希望到失望的过程,而在每次希望落空后股市都又创出新低。“在没出现经济见底信号以及能够逆转经济走势的政策前,这种纯粹基于政策预期的反弹的空间将比上半年更小。”
“短期反弹后,预计大盘还会处于震荡状态,年内2000点还会受到考验。”杨德龙认为。
不过亦有不同观点。申万菱信(微博)认为,经济景气依然低位徘徊,A股短期难现趋势性行情。但四季度或有一波阶段性机会。
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