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　　东吴证券 罗佛传

　　周二大盘小幅回调。早盘两市略微低开，随后展开反弹，但在5日均线附近遇到明显阻力，随后股指逐级回落，权重板块虽然表现平稳，但中小板和创业板延续弱势，市场难以激发做多热情，午后股指继续弱势整理，涨跌均无力。最终两市收出一根十字星，成交量较上一个交易日继续萎缩，其中沪市成交量再次回到400亿以下水平。

　　从盘面来看，个股跌多涨少，其中涨停非ST个股只有6家。板块方面，酿酒食品板块领涨，一方面居于短期技术超跌，另一方面主要在于长假将迎消费小高峰提振影响；券商板块在关键时刻也有护盘动作；另外保险、钢铁、煤炭石油、地产和旅游酒店等板块也出现小幅上涨；相比之下，上周一度表现强势的黄金股则遭到短线获利盘的明显回吐，整体下跌达到2.85%；有色金属、电子支付和物联网板块也出现较大跌幅。

　　房地产市场平稳是主基调

　　日前住房和城乡建设部有关负责人表示“楼市继续限购，房价不具备全面反弹条件”，与国税总局明确房产税扩大征收，共同给市场吃了一颗定心丸。对此，我们认为随着房地产成交量的上升及价格的小幅反弹，近期市场对房地产的政策预期分化较为严重，有消息称各大银行已经取消放贷利率8.5折的优惠，加大了市场的担忧情绪。不过此次住房和城乡建设部关于“房价不具备全面反弹的条件”的表态，加上国税总局明确表示房产税加大征收，为房地产市场未来的发展趋势及政策变化指明了方向，而市场对房地产政策不确定性的担忧将告一段落，有利于房地产市场的企稳。

　　多空继续消耗战

　　随着国庆和中秋长假的临近，市场陷入牛皮拉锯式走势，多空均无心恋战，股指短期涨跌幅度预计都不太大，沪指下方2000点附近短期有较强的心理支撑，而上方5日均线则构成较大压力。从近期走势来看，权重板块经过前期持续调整后短线累积了一定的超跌反弹动力，但主动做多迹象尚不明显，市场做空能量集中在中小板和创业板，随着10月份解禁大潮的袭来，市场可能提前消化这一压力。投资者对于业绩不良且估值仍处高位的公司需加强警惕。操作上，鉴于节前走势难有像样反弹，建议投资者观望为主。