继昨日小幅反弹后,沪指今日大跌,截至收盘,报2024.84点,跌2.08%,再创三年多新低。
开源证券昨日曾发布股市收评研报称,热点无法接续是弱势原因之一,老热点退潮却没有新生的可以引领人气的热点补位,令交易无法持续活跃,量能无法放出。如今这个问题仍待解决。二是政策远水不解近渴。本轮行情的动力来自两方面,一是十八大前维稳;二是再次经济刺激预期;三是QE3产生的货币推动。但政策预期逐渐令人出现审美疲劳,已经出台的政策缺乏实质性的兑现,无法抵御市场对不断公布的悲观经济数据的担忧。比如:国企利润延续跌势,前8月下降12.8%反映国有企业实现利润仍处下降区间;仅五成公司“预喜”创近年新低,上市公司业绩下滑的趋势在第三季度并无明显改观,令市场担心行业回暖或再延后;外汇占款连续两月负增长。
这表明财政政策和货币政策放松力度不足也不及时,不足以抑制上市公司盈利持续下滑。这个问题仍待解决,所以大盘走强还须政策契机。
在实体经济下滑、中日政治对峙等多重复杂因素影响下,A股市场短期的走势显得日益复杂,但从市场自身的运行轨迹看,下方空间有限,调整也孕育新机会。首先是近期股指下跌虽快,但不影响日线和周线构筑底背离结构,而日周线同时构筑底背离是近十年罕见的,一旦共振其威力也是巨大的;二是9月7日向上跳空缺口是有支撑效用的,会产生较强反弹力量。
操作上,利好政策推出的力度和速度无法对冲实体经济下滑引发的担忧,仅靠市场自身调节机制则探底筑底时间拉长,若是市场持续不振,可转向关注医药类抗周期股的机会。强周期股和消费类抗周期股在一定条件下是有跷跷板效应的。
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