股商财富报告：大盘回探后将现超跌反弹
北京股商
股商视点：利用短线反弹适当控制仓位
承接昨日尾盘杀跌趋势，今日两市双双低开，经过快速回探后，市场出现企稳迹象，2050点上方股指维持窄幅震荡走势，虽然盘中前期强势股有再度活跃迹象，但市场氛围依然谨慎，午后石油石化等指标股曾有护盘动作，但券商、保险等金融股快速回落，拖累大盘再次下行，尾盘小幅回抽，截至收盘，沪综指报收2059.54点，下跌18.96点，跌幅0.91%，苹果概念、摘帽预期等前期表现活跃的板块涨幅居前，个股翻红数量有明显增加。我们认为市场在经过快速杀跌后，短线将出现超跌反弹。投资者可关注反弹力度，决定操作策略。
第一，今日消息面偏空，但市场跌幅明显收窄，短线杀跌动能得到一定释放。
1、从消息面看，今日利空较多：《金融业发展和改革“十二五”规划》出台，非金融企业直接融资占社会融资规模比重提高至15%以上，并再次探索建立国际板等，均加重市场的谨慎心理，但面对利空打击，股指跌幅收窄，表现出一定抵抗能力。
2、股指快速回落后，短线出现超卖，从30分钟图看，KDJ指标出现底部钝化，并略有抬头迹象。而从日线图看，股指目前已回落到9.07日大盘反弹的起点位置，2052点缺口仍有一定支撑动力，因此，短线多空双方仍有反复要求。
第二，从分时图看，黄线持续在白线上方运行，个股表现较昨日更为活跃。
1、早盘基建板块率先展开反弹，开尔新材等龙头股一度冲击涨停，随后摘帽概念、苹果概念等前期热点也纷纷卷土重来，强势股的再度活跃，不仅对冲场内的杀跌动力，也说明部分尚未完成运作的品种具有较强的自救要求。
2、不仅个股走势逐步活跃，而且午后石油石化等指标股也有护盘动作，午后两油快速拉升，推动股指不仅创出本日新高，而且得到小幅放量的配合，在刚刚经历过大幅杀跌后即出现带量反抽，说明市场本身具有一定反弹动力，而从随后的回落幅度看，虽然创出本日新低，但分时已由急跌转变成缓跌，说明场内做空压力已有明显减轻。
第三，当前市场在2052点、2077点两个跳空缺口处反复震荡，2052点缺口作为反弹行情的启动位置，短线具有一定支撑，而2077点跳空回落之后，尚未完成回补，短线大盘或有超跌反弹出现，但从操作角度看，投资者需关注反弹力度，一旦反弹无力，及市场缺少主流品种，还需及时控制风险。
综上所述，今日股指在低位维持小幅盘整走势，尾盘快速探底后有小幅反抽，大盘在连续杀跌后，已有超卖迹象，基建、摘帽等前期强势品种重新活跃，短线回探之后将出现超跌反弹，投资者可关注反弹力度，若反弹无力，需及时控制短线风险，激进的交易者可继续关注前期强势股的反弹机会。
深度直击：市场“六连阴”之后如何运行？
周二沪指再度小幅收跌，形成日线“六连阴”之势，那么市场未来将如何运行呢？
东兴证券认为：地产市场企稳回暖迹象明显，基建投资连续六个月出现回升，制约投资增长的资金因素有所改善，加之近期发改委审批项目的集中投放，资本市场短期看多的基调并未改变。
华泰证券：短期震荡不改上行趋势。反弹时间窗口犹在。若后续政策能保持一定频率和节奏，反弹的时间和幅度有望超市场预期。
东海证券：虽然我们认为政策会更积极的偏向宽松，但是规模上肯定难以和2008年相比，并且推出时间点上也会进行斟酌，短期更多的是出台一些维稳政策，而不是大幅扩张政策。近段时间股市的供求压力将有明显的缓解，这将有助于A股反弹格局的延续。
光大证券认为：反弹无悬念，持续性待探讨。万亿项目获批以及胡主席及李克强副总理的最新讲话表明：中央政府投资意愿方面同样无需担心。我们倾向认为只要中央政府投资意愿足够强，近万亿投资的资金配套困难并非不可克服。
德邦证券认为：美联储再推QE3，欧洲无限量购债计划，全球流动性偏松，美元看跌，资金流向风险资产，全球股市和大宗商品继续看涨，对于国内A 股市场的影响同样偏多。我们认为还有第二波反弹，耐心持股待涨。
国海证券认为：美国的QE3 和欧洲的OMT将会扭转当前中国资本流出的趋势，未来热钱流入将导致外汇占款的上升从而改善当前的流动性偏紧的格局，A股市场的股权风险溢价将会下降，估值水平将会上升，我们坚持9月份绝境逢生的观点。
日信证券认为：“稳增长“或逐步兑现，反弹可能升级。在目前全球经济复苏进程缓慢、中国经济继续下行以及我国临近“18 大”换届的大背景下，政策逐渐加大维稳力度应该是一个大趋势。
银河证券：延续震荡概率较大。钓鱼岛事态的前景与潜在的战争威胁会对市场刚刚有所恢复的风险偏好施加影响。中日钓鱼岛冲突的演变可能对A 股产生较大影响，如果局势得以缓和，则A 股将延续震荡，如果局势显著恶化，则将使市场运行更加复杂，反弹势头也可能因此中止。
恒泰证券认为：A股仍缺乏继续大幅反弹的动力。经济数据低迷依旧，短期趋势难以改观。前期 A股的反弹已经对量宽的利好做出反应，短期需面对经济下滑，等待流动性刺激后对基本面的改善迹象才有较为确定的拐点。
综上所述，绝大部分机构认为政策会更积极的偏向宽松将会有利于“维稳行情”的持续，而“钓鱼岛事态”的演变将会增加市场不确定性因素。
主力动向：资金流入化工行业
今天收盘市场资金流入板块31家，市场资金流出板块68家，资金大幅流出。流入前三名的行业是：化工行业、生物制药、陶瓷行业；流出前三名的行业是：有色金属、酿酒行业、军工板块。今天两市跳空低开，受隔夜大宗商品价格回落影响，早盘有色、煤炭等资源类板块领跌，指数低开低走后出现震荡，临近尾盘指数再度出现放量杀跌局面，成交量大幅萎缩。操作方面，反弹遭遇重挫，市场量缩价跌，欲振乏力，后市恐考验前期低点。近期还是以谨慎为主，市场企稳之前还是多看少动为宜。
大盘自2012年09月07日以来，指数进入反弹阶段，量能有所放大，但是未能有效持续，大盘处于横盘震荡整理阶段，钓鱼岛事件事态逐步严重，大盘踌躇不前，但是在政府恢复铁路公路投资的带动下，大盘短期向下空间不大。板块方面，军工、家电、金融IC卡、智慧城市基建等均有较好表现，军工、家电等是受钓鱼岛事件影响，后市有较大不确定性，不建议参与，基建类板块有所走强，但是由于此次铁路公路投资建设跟上次“四万亿”有较大不同，建议短期参与且需快进快出，控制仓位，金融IC卡、智慧城市等科技股后市仍有机会，可逢低参与。
板块机会：前期强势股具有交易型机会
周一股指震荡下跌，基本上回补了上周五的跳空缺口。从板块上看，跌多涨少，其中煤炭开采、有色冶炼加工、非汽车交运、黄金、石油开采等跌幅靠前，分别下跌2.32%、2.23%、2.03%、1.95%、1.93%。而苹果概念、脱帽概念、NFC、酒店及餐饮、触摸屏等概念股却逆势上涨。就周三而言，什么板块可能成为资金重点攻击的目标呢？我们认为前期资金深度介入、调整较充分的强势个股可重点关注。
一、从以往经验看，一般情况下，这类强势股存在3浪上攻的要求，如之前的南沙概念中的海南瑞泽、罗顿发展；重组概念的永生投资；涨价概念的江山股份等属于这种情况，但是否一定能形成三浪上攻，主要取决于两方面，一方面和个股题材、大盘环境有关，另一方面取决于能否有同类型个股进行引导。
二、幸运的是，今天强势涨停的开尔新材、天津磁卡、深天马A等做了表率作用，将会刺激具有相同或者相近属性的个股相继上攻。开尔新材不仅代表了大基建板块，而且还具有强势股属性；天津磁卡不仅仅具有强势股属性，它还具有大科技、脱帽概念属性；深天马A的启动不仅仅代表这前期强势的科技股，它还具有机构加仓的属性。按照板块延伸和联动的规律，具有相同或者相近属性的个股将是资金攻击的重点，我们从强势股中梳理了4大方向以供参考：
1、基建板块，重点关注前期的调整充分的小盘龙头个股，如鼎汉技术、达刚路机，另外第二梯队中可关注祁连山、太原重工、宁夏建材等。
2、大科技股，具体可关注，苹果概念的共达电声、德赛电池，激光打印以及延伸概念的光韵达、长江润发，NFC概念股中的达华智能，机构加仓概念的大族激光等。
3、脱帽概念股，重点关注那些还没有被市场充分挖掘出来的相关个股，如今天涨停的国创能源就属于这一类，但是目前不宜盲目追高，涨幅较小调整较充分的蓝星新材可适当关注。
4、黄金板块，最近强势但受大盘拖累今天跌幅较大，这类股一旦大盘企稳将会率先反攻，操作上重点关注天业股份、荣华实业交易性机会，中线可关注中金黄金、山东黄金。
操作策略：关注反弹力度，不强则需谨慎
市场回顾：经过昨天的大幅下跌之后，今天并没有出现报复性的反弹走势，而是出现了对下跌默认的走势，大盘低开之后在地位维持了三个小时的横盘震荡，之后在最后一个小时里猛烈的下杀，最终只差一个点就完全回补掉之前跳空上涨带来的缺口。收盘前经过有所回收后，最终收于2059.54点，下跌18.96点。两市共有6只股票涨停，一只股票跌停。前期表现很好的有色金属和军工板块今天成了杀跌的主要力量，而上涨主要来自于玻璃、特种板材等特种建材。
仓位管理：只差一个点，大盘明天彻底回补掉缺口是很明确的事情，不过，经过连续两天的下跌之后，成交量也出现了一定的萎缩，这种时候大盘出现反弹的可能性还是很高的。当然，对于这种反弹也不用抱有特别大的期望值，只要客观的观察反弹的力度就可以了。如果能非常有力的回到20日均线之上，那么行情还有一线希望，如果明天反弹无力，那么大盘经过短暂的反弹之后继续下跌的概率就加大了。因此，根据明天的反弹力度，如果反弹力度弱，则趁着反弹要大幅降低仓位，如果反弹力度强则可以继续持仓跟踪观望。
品种选择：虽然特种建材今天的表现不错，但是在弱势中这种强势能否持续是个疑问，有个很好的例子就是今天唯一跌停的新华龙，该股昨天还是排在涨幅榜前列的强势股，今天却成了跌幅榜首位。因此这种弱势中对于强势股要有一定的警惕心理，反而是已经提前有了大幅下跌的超跌股票相对来说风险不大，一旦反弹则回报也不小。
操作策略：就看明天的反弹情况，反弹力度的强弱决定仓位保留程度，强则可以保留仓位继续观察，弱则要趁着反弹大幅降低仓位回避可能的进一步下跌风险。
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