查看最新行情

　　机构卖出力量创新高 8月孕育超跌反弹

　　——7月机构席位点评

　　《红周刊》特约 禾木

　　五穷六绝七不翻身，7月的A股行情的弱势超出了预期，并打破了股谚。市场继续持续缩量下跌，强势股、绩差股和小盘股补跌成为7月的主旋律。

　　机构净买卖差创今年月度新高

　　7月，机构22个交易日内净买入次数大增至81次，是3月份以来的最高，比6月的48次增加了69%。但买入额却为8.35亿元，仅比6月增加了6.51%，这反映出机构单笔买卖金额较小；机构净卖出为197次，增加了28%，合计净卖出45.14亿元，增加了31%，与6月比例相仿，但净卖出额却创出了今年的月度新高，表明机构7月份总体在股指低位反而净卖出有所增加。

　　从机构大手笔买卖看，机构7月没有单次净买入亿元以上个股，在3000万元以上的有6次，环比增加2次。不过，机构单次净卖出亿元以上的却有9次(见表1)，比上月增加了3次，而净卖出在5000万至1亿元之间的也有14次。由于本月单次净买入在1000万元之下次数达57次，占比达70%，比6月增加了17%，这说明机构小手笔净买入的情况有进一步增加的趋势。

　　总体看，机构承继5、6月下跌后，7月净买入力量仍显不足，大单单笔买量较小，而净卖出的情况却反而增加，这可以看出部分机构在股指跌破前低2132点前后有止损的动作，而这则相对加大了市场空头的力量。

　　机构对中小板股卖出力度似小实大

　　统计显示，机构在化工化纤和电力板块上有少量买入，而净买入次数最多的则是医药和电子信息，但同时在这两个板块净卖出也很明显，这说明机构在两个板块操作上有较大分歧。

　　食品饮料、餐饮旅游、农林牧渔是7月抗跌的前三个板块，但机构参与并不多。而在跌幅前3位的机械设备、信息设备和商业贸易三个板块中，机构对机械板块的卖出行为则有助跌作用。

　　从分类指数机构净卖出的情况来看，中小板和创业板个股仍是机构买卖的重点，其中中小板净卖出/净买入的倍数虽为最低的2.1，但中小板指数是这4个指数中跌幅最大的一个，可以看出机构在其之上的净卖出额力度应该较大(见表2)。

　　“打新”热度继续减少

　　对于7月上市的新股，机构净买入11次，比6月多了2次，占比13.58%，环比减少了5.57%，重回年内低位。同时，机构净卖出新股33次也比上月减少了11次，占比约为16.75%，环比减少了12.15%。从这组数据可以看出，机构在新股板块参与程度减少与7月中旬以来新股发行上市放缓有一定关联。

　　7月机构在新股上市当天为0买18卖，卖出依然占了绝对主导(见表3)。但随着新股定位逐步降低，机构在新股上市首日如亿元以上的大笔卖出行为却只有5次。本月新股首日破发率为38.9%，环比减少了15.6%，这说明新股破发现象有所缓解。另外，机构本月净买入3次以上的新股为润和软件与津膜科技，净卖出3次以上的新股有津膜科技、开元仪器和天银机电。

　　综合来看，7月市场继续低迷，上证指数出现了周线6连阴和月线3连阴的情况，沪市在2100点整数关口面临考验。不过，从近几年的相关统计数据看，几连阴后，上证指数在8月产生超跌反弹的概率较大，建议关注超跌股和新股的反弹机会。