股商财富报告：抵抗无益 宣泄之后才出底
北京股商
股商视点：抵抗无益，宣泄之后才出底
今日两市小幅平开之后，在2160点附近窄幅震荡，盘中保险、地产等权重板块再次发力，推动股指小幅翻红，高铁、水泥等基建板块表现活跃，但市场谨慎情绪依然浓厚，随着抛压不断增强，市场重心震荡回落，午后中石油再度护盘，带动化工等品种走强，但量能没能出现明显释放，显示跟风资金后续乏力，截至收盘，沪综指报收2175.38点，上涨10.95点，涨幅0.51%，两市高铁、酿酒、医药等板块板块表现突出，涨停个股数量有明显提升，但由于量能始终不能释放，盘中反弹受到压制，尽管短线仍有小幅上攻的动力，但中线行情依然难以乐观。
第一，从市场运行脉络看，今日的缩量小阳，受温家宝总理关于提振市场信心的讲话有关，但市场本身并不具有较强的做多动力。1、今日表现活跃的高铁、医药等板块，均为前期反复活跃的老热点，说明仍是场内存量资金运作，而近期连续两日缩量，市场交投并不活跃，没有新增资金支撑大盘进一步上攻。2、无论是早盘活跃的高铁、水泥，还是午后走强的化工、钢铁，均为超跌品种，经过较长时间的回调后，短线借助消息面的刺激，形成超跌反弹，对市场整体的推动力有限。新兴热点难以出现，市场谨慎情绪依然浓厚，即使短线仍有上攻动作，其投资者也宜保持谨慎。
第二，从风险角度看，短线做空压力尚未充分释放。1、强势股仍有补跌要求。近期我们反复强调强势股的补跌风险，尽管今日股指翻红，但强势股的补跌风险仍在扩散，苏大维格、刚泰控股等个股均出现跌停，预示强势股的高位风险还有进一步释放过程。2、中报业绩不佳个股持续走弱，一方面中报预亏，业绩变脸，导致投资者用脚投票，另一方面，业绩不及市场预期，在弱势行情下，依然被市场抛弃，大连热电、万润科技等个股均属此类情况。3、连续跌停个股数量增加，如意集团等个股出现跌停三连板，多家个股连续跌停，说明市场仍存有较强的杀跌动能，若没有充分释放，大盘反弹力度不会太强。
第三，从技术角度看，今日形成的缩量小阳，或称为下跌抵抗。1、量能不足，连续两日沪市成交量不足600亿，场内谨慎情绪较重，场外资金迟迟不进场，场内热点也难以持续，说明投资者对后市行情并不看好。2、我们近期强调，2132点附近，市场存在震荡反复的要求，但近期股指多次在2132点上方徘徊，盘整时间越长，向下破位的概率越大，从周线图、月线图等形态看，弱势特征已较明显，因此，缺乏实质内容支撑的缩量小阳，难以构成短线反弹的支点。
综上所述，今日两市在窄幅震荡后形成缩量小阳，受温家宝总理讲话刺激，高铁、水泥等板块表现活跃，但超跌股的持续性仍需观察，强势股的补跌风险仍在扩散，短线市场反弹动力有限，从中线角度看，月线、周线等形态均呈弱势特征，在没有出现新兴热点，短线风险未能充分释放前，投资者仍需保持谨慎，激进的交易者可关注超跌板块的轮动机会。
深度直击：温总理连续三天召开经济形势座谈会
今天，大盘小幅反弹，但是水泥、高铁、基建板块有多家个股涨停，引发板块大涨行情的最重要消息，莫过于最近国务院总理温家宝连续三天召开座谈会。
面对备受关注的宏观经济形势，7月6号至8号，国务院总理温家宝刚在江苏省常州、镇江、南京等地就当前经济形势进行调研，8号在在南京主持召开辽宁、江苏、浙江、安徽、广东五省经济形势座谈会。9号和10号温总理先后主持召开两次经济形势座谈会，国务院副总理李克强、回良玉、王岐山，国务委员兼国务院秘书长马凯参加了座谈会，在会议中温总理听取专家和企业负责人的意见和建议，并且表示：“稳增长不仅是当务之急，而且是一项长期的艰巨任务；当前重要的是促进投资的合理增长；尤其要在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域抓紧做几件看得见、鼓舞人心的实事，以提振投资者信心”。
这让市场联想到在2008年底“金融危机”时温总理说的“信心比黄金更重要”的讲话，正是这句话，带来了后继多个重磅利好，直接刺激股市走出小牛市行情。而此次讲话，也别有异曲同工之妙，这意味着管理层目前非常重视投资者信心，相信不久也将出台大量利好政策。
目前来看，温总理再次强调稳增长的重要性，无论对于经济的探底回升还是对于目前市场投资者心理都会起到较大的积极的作用。尤其是温总理对特别指出要在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域抓紧做几件看得见、鼓舞人心的实事，这可以明显看出管理层对当前改革的支持态度和坚定决心。
由于2012年以来各项重要经济指标频创多年新低，预示宏观经济持续下滑力度非常大，同时，由于欧债危机已经使得中国的出口有严重压制的迹象；而国人不敢消费的天性又让消费难于带动中国经济，在继续房地产调控不动摇面前，管理层只能选择加大各项领域的改革力度，催生出新的经济增长点。
从近期管理层的动作来看，关系宏观经济命脉的各个重要领域都在尝试着改革创新，像前面的金融改革、电力改革，都在二级市场上引爆了一波大幅上涨，以浙江东日为首的金改概念股、以及皖能电力为首的电力改革受益股都连续上涨行情！那么这次温总理亲自指出要在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域抓紧做几件看得见、鼓舞人心的实事，相信这几个领域改革的受益股也可能出现一波行情。
主力动向：资金流出房地产行业
今天收盘市场资金流入板块57家，市场资金流出板块42家，资金有所回流。流入前三名的行业是：生物制药、化工行业、酿酒行业；流出前三名的行业是：房地产、有色金属、稀土永磁。今日两市早盘低开后，两度冲高回落。午后在钢铁、金融板块带动下，两市不断震荡回升。板块方面，受温总理讲话影响，铁路基建、水泥建材等基建板块表现显眼。操作上，需要防范的是前期强势股回调，后市关注优质新股、含权股以及半年报业绩浪，金融、地产等后市逢回调可大胆关注。
大盘自2012年06月04日以来，指数进入盘整走弱阶段，大盘涨少跌多，虽然指数一直萎靡不振，量能步步紧缩，但是热点板块依旧不绝，环保行业无疑是近期持续性最强的主流热点，除此之外，医药、消费类、房地产、电力等行业板块均有所表现，截至目前，两市持续低迷，虽出现了几次反弹，但力度量能都不强，难改下行趋势。机械、煤炭、电子信息成为这段时间杀跌的主流力量。金融、地产、电力等前期回调到位的板块可进一步关注，另外拥有知名品牌的上市公司近期表现强势，后市可留意。
板块机会：三种思路找机会
周三股指收出小阳线。从板块上看，几乎全线上涨，其中水泥制造、超级细菌概念、中药材以及中药材加工、铁路、饮料行业涨幅靠前，分别上涨4.19%、2.98%、2.86%、2.57%、2..10%。就周四而言，什么板块能成为热点，我们梳理了几条思路以供参考。
一：强者恒强思路，近期市场上最大的热点就是突破类个股，而这类形态的个股主要集中中消费类，尤其是细分领域具有民族品牌效应的个股。比如医药板块中的广州药业、白云山A,双双创出历史新高，今天也强势涨停；酿酒板块中老白干酒也是以涨停突破近期平台压力，酒鬼酒更是整个消费板块的龙头；恒顺醋业今天也是以涨停板报收；操作上重点关注细分领域的龙头个股，最好是上行趋势中还没有加速上涨的个股。
二：长期超跌股思路，目前大盘处于典型的下降通道中，下降通道中的一个基本思路就千万别轻言底部，但超跌就可以抢反弹，从目前大盘来看，经过连续下跌，已具有超跌属性，因此反弹一触即发。那么那些长期超跌股，尤其是有题材刺激的超跌股，就很容易成为资金首选的攻击目标。
三：整体与局部的思路，假设今天的低点就是近期阶段性的低点，那么在这个位置应该有一个中阳线出现。如果按照预想那样，周四出现了中阳线，必然需要权重股的发力，那么权重股当中谁最有可能发力呢。我们认为以下两种形态的个股机会最大，1、股价严重超跌的煤炭有色，因为它们做空动能得到严重的宣泄，资金处于安全考虑，可能会选择它们；2、最近强势的品种，可能呈现强者恒强的姿态，如保险和地产。但这个方法的问题是，必须能确定明天大盘到底如何走，如果出现中阴，这种判断的方法可能是错误的，如果出现中阳，那么以上提到两类个股受追捧的概率就非常大，相比较而言，我们更倾向于第二种。原因我们在文章开头已做说明。
操作策略：低仓位参与超跌股反弹
市场回顾：这两天大盘的走势非常胶着，昨天的小幅震荡也就算了，按说今天就应该会有无论上下有所表现了，可实际上几天又是个震荡横盘格局，虽然大盘收于2175点，上涨了10.94点，但是实际上市场重心基本上就保持住了横向震荡的一个标准平台。成交量的进一步萎缩也证明了这就是调整整理过程而不是真正的反弹过程。今天的震荡过程中酿酒、医药、证券、煤炭等前期表现不错的板块都活跃了起来，涨幅榜上出现了10只涨停，不过也有9只跌停，其对称关系也是表明了多空没有胜负的胶着状态。
仓位管理：中线的空仓状态已经持续了多日，相信会有投资者感到无聊。不过原则就是原则，在没有明确的市场见底上涨信号之前，中线的空仓和谨慎状态要继续保持。短线上，还是小仓位的抢反弹交易，经验丰富者可以将仓位放大到30%。
品种选择：这种行情中能够走出持续行情的板块几乎没有，不断的有各类板块轮番表现后再轮番下跌。所以与其说是品种重要不如说是时机更重要。在前几天表现不错的板块出现回落的时候逢低接盘还是有一定的胜算的。另外，弱市中对超跌反弹的操作才是正道，这部分已经重复了多次，但是还是要继续强调。
操作策略：中线继续冷眼旁观，耐心等待机会。短线上以乖离率为基准，逢低买入超跌反弹股为方向，坚决回避追高行为，而且策略上不论是抢反弹成功与否都要适时抛出，不能抢反弹抢成了中线。
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