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　　盘中特征：

　　周五沪深股市低开后低位震荡。上证指数收盘2164.44点，下跌6.38点，跌幅0.29%，成交532.3亿元；深成指收盘9476.72点，下跌19.96点，跌幅0.21%，成交579.8亿元。两市成交量较周一大幅萎缩326.41亿元。行业方面，申万一级行业指数中，仅金融服务和信息服务两个板块上涨，医药生物、房地产等板块领跌。两市有703只个股上涨，138只平盘，1673只个股下跌。大地传媒，科达股份等7家个股涨停，如意集团，信维通信等21只个股跌停。

　　后市研判：

　　周二股市低开后弱势低位震荡，量能大幅萎缩，上证指数再创新低，市场人气低迷，积弱难返，警惕中小盘强势股的补跌。

　　经济数据和中报业绩公布期，预期调整和情绪波动可能带来震荡加剧。超预期信息常给平淡市场增添戏剧性，比如降息后上周五的市场反应，本周开始进入经济数据密集公布期，周一的CPI和PPI数据令市场对经济加速下行甚至通缩预期陡增，周二的进出口数据再度低于市场预期，随后还有工业、GDP和金融等重要数据，市场分歧仍大，上市公司中报也地雷频出，不确定性较大，需要防范预期调整和情绪波动带来的震荡加剧。

　　流动性紧张局面有所缓解，趋势仍在改善中，短期关注降准预期是否兑现。季末因素带来的资金面紧张状况在上周已明显缓解，特别是周四降息后货币市场利率进一步大幅回落。我们仍然认为在降息和降准周期中，流动性通常会越来越好，市场资金成本阶段性下行是大势所趋，银行间资金面的阶段性紧张一定程度上也反映信贷放量和货币扩张。本周开始最近两周的逆回购陆续到期(目前有1000亿的净回笼)，加之税收上缴和分红等因素短期资金需求依然较大，关注市场普遍期待的降准可否兑现。对股市而言，最大打击还是IPO特别是大盘股IPO，因中国铁物的预披露市场担忧情绪陡增。

　　再度破位后前期低点面临考验，警惕小盘强势股的补跌。近期上证指数在2200点上下多空反复，但量能持续萎缩，维持低位运行，市场人气低迷、交投清淡、观望氛围浓厚是行情运行的主要制约，屡次向上试探均由于成交未能放大导致反弹动力不足。上周五市场探底再创新低后放量回升，但周一上证指数再度破位后周二连创新低，前期2132点的低点面临考验。结构上，周二银行等权重股有企稳迹象，但中小盘强势股的补跌愈演愈烈，中报业绩风险继续释放，周二跌停个股达到21只，警惕个股补跌风险。

　　操作策略：

　　适当谨慎，控制仓位，不必过分悲观，可适当逢低吸纳。

　　(主持人：李筱璇A0230210070004)