查看最新行情

　　金证顾问 陈自力

　　在外围市场上周五大幅杀跌的负面刺激之下，A股上午一开盘，便形成了低开格局，随后震荡走低，单边杀跌，截止收盘，股指大幅调整逾52点报收于2170.81点。且成交量放出达到了693亿，与上周五市场的量能基本相当。调整过程之中，再度呈现出一定的放量态势，表明今日市场当中的恐慌性抛盘逐步涌现，短线在整体调整趋势继续加剧的环境之下，大盘将继续向下探底寻求支撑。

　　从盘中的表现来看，两市当中唯独酒店旅游逆市飘红，其余全线收绿。而造成今日股指出现如此大幅杀跌的幕后推手主要是水泥、金融、煤炭以及石化双雄等权重股集体杀跌。其中，金融板块平均跌幅为2.78%，水泥行业均跌幅为4.09%，煤炭行业均跌幅为4.01%，均处于跌幅榜前例。特别是中国石油跌幅逾2.74%、中国石化跌幅达4.61%，均对市场构成了沉重拖累，促使股指形成单边杀跌，午后进入了快速跳水创出近期调整新低2168点。

　　从基本面来看，外围市场当中的不确定性因素的增加，造成外围市场出现了大幅波动。其中如美国市场因为美国6月非农就业人数仅增加8万，低于市场预期，美元兑欧元创两年新高，美股受到牵连大幅收跌。并且，欧洲股市在美国就业数据低于预期与西班牙10年期国债收益率再度逼近7%重要心理关口，该国股市暴跌的负面传导之下，整个欧洲市场出现了一定幅度的调整，均对A股市场走强起到负面的牵制作用。

　　而国内方面，2012年6月份，经济数据今日公布：全国居民消费价格总水平同比上涨2.2%。相对于5月份CPI3%来说，本次回落幅度达到了0.8个百分点。其回落幅度大幅增大的表现超出市场此前普片预计的2.4%，本次经济数据的持续回落，同比上涨2.2%创下了近29个月新低。

　　笔者认为，此次6月份的经济数据回落正式进入“2时代”，为货币政策的调控形成进一步预调微调铺垫了出路。如7月6日央行的突然降息，实际上与这一次6月份的CPI回落幅度大幅增加有着紧密的联系。至少央行再宣布降息，逐步释放流动性的过程之中，管理层不必要考虑通胀的问题。而这也正与管理层短期集中精力稳定国内经济增长，提高实体经济的发展的主题相互吻合，为稳增长举措释放更多空间。同时，对于市场而言，随着经济数据的持续回落，管理层对货币政策有望进一步的预调微调，特别是下半年还将存在降息以及降低存准的背景之下，市场当中的流动性逐步增多，资金紧张氛围或将有所缓解，有利于市场中长期的反弹行情，对A股市场构成一定的积极作用。但短期而言，随着稳增长的举措在呈现其成效上，需要时间。并且其实际的效果如何，同样存在不确定性。从而主力资金在经济数据没有得到企稳之前，特别是上半年的经济数据没有公布之前，其整体的操作应当不会积极参与，也是让市场形成久盘必跌的主要原因之一。

　　就短期的操作而言，笔者感觉大盘在今日探出新低之后，短期还会继续惯性下探向下寻求支撑。短线的支撑恐怕会是前期低点2132点附近。所以，整体上来说暂时还需要继续保持高度谨慎，静观其变，仓位控制在3成以内，短线应该继续以防御性较强的消费、旅游当中中报预增的个股为主要投资标的。