八大机构：年线争夺战仍未结束
周三股指未能延续周二的反弹格局，由于金融、煤炭、有色等权重股的整体不作为，令股指震荡走低并再次失守年线，全天基本在2800点上方展开震荡，成交继续呈现萎缩状态。
2010年的A股市场在结构上可以总结为：新兴崛起、消费中坚、周期沉寂。新兴与消费类的表现首次出现了与周期类的分道扬镳，前两者上涨25%，而后者却下跌15%，这在03-09年的市场是未曾出现的。目前，新兴与消费大致各占到A股市值比重的15%左右，年初这个比例分别仅是10%。另外，公募基金配置上30%在新兴，30%在消费，已经超前三分了天下。可以说，A股正在形成新兴、消费与周期构筑的三足鼎立的格局，未来这三足会如何演绎？
兴业证券认为，货币政策回归稳健已成共识，其对前期市场形成的冲击正在消退，年关后，财富的再配置、信贷的季节性改善推动反弹行情延续更久。
市场维持弱势震荡格局已有三周左右，沪指沿年线附近构筑了一个震荡整理平台。空头数次发动进攻但均遭到多头的阻击，两市维持了一个暂时的平衡状态。导致这一短暂平衡状态的原因主要是临近11月经济数据出炉、政策加力调控预期兑现，以及中央经济工作会议等多重政策窗口，市场心态明显趋于谨慎。但下周政策窗口将再度开启，市场将面临方向性选择，这一短暂的平衡状态有望被打破。
12月8日A股市场未能延续反弹势头，刚刚收复的年线再度失守。进入12月以来，在紧缩政策的压制下，投资者观望气氛渐浓，不仅成交量急剧萎缩，新增开户数也连续下降，原本流动性充裕的A股市场正在面临“钱紧”的尴尬。
鉴于紧缩预期无法消除，权重类周期行业仍将对大盘构成拖累，预计年内行情仍将延续上下两难、窄幅震荡的格局。不过，机构资金逐步流向大消费与新兴产业的趋势并未发生改变，投资者可利用市场波动的契机在这些主流板块中逢低布局优质品种。
周三市场呈现冲高回落走势，2900点上方的压力依然沉重，年线收复一个交易日后再度失守。从沪综指收盘情况来看，收盘点位已经创出了本周的新低，股指冲高后收盘重心的下移暴露出当前市场持筹心态不够稳定，市场缺乏整体做多意愿的特征。
总量对冲，也就是央行行长周小川提出的“池子”的问题，即短期投机性资金如果流入，则通过某种措施把它放在一个池子里，而不会任之泛滥到整个中国实体经济中去；等它需要撤退时，将它从池子里放出去，让它走，这样就可在很大程度上减少资本异常流动对中国经济的冲击。可以看出，这个“池子”有两个关键的地方：一是有足够的容量，就是进来的热钱装得下；二是“池子”的波动对中国实体经济的冲击不能大，也就是说这个“池子”应该是一个虚拟的池子。
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