昨天，两市在消息面刺激下双双跳空低开，全日呈现低位震荡局面，成交量亦萎缩至反弹前的较低水平。从技术上来看，5日均线对股指构成短线支撑，但 30日均线压力分外明显，在缺乏外力推动的前提下很难成功逾越。农行在这种情况下上市，极可能打破目前这种弱平衡状态，并促使市场向某一方向加速运行。

　　近期舆论开始猜测国家因经济面临下行压力而可能停止房地产调控政策，导致房地产板块揭竿而起，成为本轮反弹的领军板块。然而，三部委关于“宏观调控不动摇”的辟谣消息突然出台，使得房地产、银行等为首的蓝筹股再次受到打击。房地产板块的近期走好，可能缘于前期下跌过程中有部分赌博性资金大举介入，介入的目的无非是在赌类似于2008年国家因为宏观经济下行压力而放弃对房地产市场的调控。笔者认为，在房地产重新回到良性发展的轨道之前，该板块尚不具备中线投资价值。

　　本周是A股市场资金面面临最为严峻考验的一周，农行的上市将对市场资金面及心理承受能力下一个最终的定论。虽然在之前，A股市场已经形成了一个相对平衡的运行状态，但很显然，农行的上市一定会打破这种平衡。如果市场能够承受住这一巨无霸的压力逆势而上，则一波中期反弹可以期待。否则可能促使股市进入加速赶底的不利局面。

　　从中期来看，导致今年市场下跌的根本性因素并未改变。随着市场人士对二季度GDP增速回落的判断，宏观经济在今年年中形成拐点的可能性大增，并将对整个市场的估值水平产生动摇。加之新股发行保持较高速度，股指期货市场的助涨助跌作用及资金分流作用，都将对主板市场构成现实压力。目前业绩拐点可能刚刚形成，最有可能形成中线机会的时点可能在今年年底或者明年年初。

　　总体而言，近期股市仍将保持弱势震荡态势，股指短期支撑位于2320点附近，压力仍处于30日均线一带。在操作上，投资者不妨等农行上市后、市场运行方向趋于明朗时再做决定。

　　崔晓黎

　　■观点组合

　　●论坛达人 guo698

　　向下空间大不可抄底

　　昨天早盘直接大幅低开，随后小幅震荡整理，10点之后震荡下行，11点加速下探，盘中最大跌幅超过2%。下午开盘后，股指开始在低位横向震荡并稍有回升，但未能触及早盘的跳空缺口。

　　直接低开使昨天追进的投资者全线被套，市场再次露出嗜血的本性，几日来微小的盈利瞬间化为乌有甚至快速被套，这就是证券市场的风险所在。

　　技术上，今天大盘还有大幅下探的动力，探至2400点附近会出现反弹，但反弹高度不能乐观。大盘本周后半周很难有好结果，所以，即便是短线客也要高度谨慎，操作盘中的热点仓位不能太大。最好的办法是耐心等待下一次机会的来临，千万不要被盘中反抽忽悠进去，先保证资金安全是最重要的。

　　●博主 六月冬眠

　　弱势行情勿抱牛市思维

　　一旦利好传闻被澄清，就会让市场像是春蚕抽了丝，自此变得柔弱起来。三部委否认楼市调控松动、证监会否认IPO放缓或暂停发行，这两则消息直接导致昨日股市低开低走。管理层很快就对传闻进行澄清，说明市场的走强尚未得到政策面的支持。

　　这还不算，央行在公开市场上发行350亿元一年期央行票据，几乎是上周的六倍，可见管理层的货币政策仍然趋向于偏紧。

　　没有政策面的支持，没有资金面的宽裕，没有激发市场的整体人气，目前的股市只能说仍处于弱势行情，我们不能抱有牛市思维，一看到上涨就去追，一看到下跌就杀跌，而且动不动就满仓，这是很危险的事情。

　　● 博主 寂寞青山

　　低调迎新有利无害

　　近两天大盘受消息面影响较为明显，在三部委分别否认楼市调控转向传闻后，前期受朦胧消息刺激而大涨的地产板块应声回落。昨天大盘跳空低开后整日震荡，并没有回补缺口，弱市特征明显。

　　实际上，近期影响大盘最重要的因素还是农行上市的压力。在大盘较敏感的位置，超级大盘股的上市都会带来较大的震荡和变数。从本次反弹的低点位置来看，可以作为一个震荡市的底部位置，低调迎新是最好的表现，将有助于后市进一步反弹。因此，目前的调整有利无害，后面要做的就是在调整中寻找低吸机会。

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