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　　中原证券 张刚

　　影响市场的重大信息

　　中行6日披露，汇金承诺将按持股比例全额认购中行配股。此前，汇金已明确表示按持股比例参与建行配股。消息人士5日透露，汇金将按比例参与工行再融资。按照汇金持股比例估算，市场人士预计，汇金将出资975亿元参与工、中、建三大行再融资；据国家发展和改革委员会5日介绍，为深入实施西部大开发战略，积极扩大内需，促进西部地区又好又快发展，国家计划2010年西部大开发新开工23项重点工程，投资总规模为6822亿元；记者获悉，相关部委已经开始积极准备新的房地产调控政策，以配合可能推出的房地产新调控政策。一位知情人士称，楼市新调控政策将在三季度发出，四季度看到效果；就美国房利美及房地美(“两房”)股票退市对中国外汇储备的影响，中国国家外汇管理局6日回应说，中国外储没有投资“两房”股票，所持“两房”债券目前还本付息正常，价格稳定。

　　A股市场走势综述

　　周二A股市场震荡反弹，上证指数重新收复2400点整数关。部分官员的积极言论令投资者憧憬国内政策可能维持宽松，同时农业银行新股发行尘埃落定也令市场压力舒缓，在众多机构资金的保驾护航之下，A股出现近期少有的普涨格局。上证指数收市报2409.42点，涨1.92%，为自今年6月22日以来的最大单日涨幅；深证成指收市报9363.02点，涨2.09%。市全日共成交1110亿元，较前日放大近三成。

　　从盘中特点来看，A股市场仅有29只个股下跌，而涨停的非ST类股则多达30只，各大行业全线涨逾1%，家电、煤炭开采、基础化工、有色金属、农林牧渔等行业涨幅均在3%以上，而非银行金融、钢铁、公用事业、房地产等行业则相对涨幅居后。受到有关积极言论的提振，煤炭开采、有色金属等强周期行业绝地反弹，有色金属股东阳光铝封住涨停，包钢稀土、中科三环涨逾7%，煤炭股国际实业也涨逾7%。银行股表现分化，中信银行、中国银行涨逾3%，建设银行、招商银行也涨近3%，而宁波银行、华夏银行等仅涨1%左右。银行板块的整体走强有力的支持了农业银行的顺利发行。

　　后市研判

　　周二A股市场的反弹主要来自于两股力量，首先是以银行股为代表的蓝筹股表现抢眼，在农行发行之际，众多机构的保驾护航有力的支持了股指的走强，有关人员对于宏观政策的表态也极大提振了市场的信心，以煤炭、有色金属为代表的周期性行业表现强于大盘；其次是前期持续暴跌的中小盘股票在周二出现了超跌反弹的走势。值得注意的是，虽然周二A股出现了喜人的反弹走势，但成交量并未同步有效放大，反弹能否继续还要看后续成交量能否持续放大。下周A股市场将迎来6月份以及二季度宏观经济数据的考验，宏观政策何去何从仍需进一步观察。另外，中小盘股票的反弹并不能说明其调整已经到位。同时，还要考虑欧美市场对于A股市场的负面影响是否已基本消除。总体来看，现在还不能就此判断A市场的中期底部已经出现，后市的运行过程可能更为复杂，建议投资者保持一份谨慎。

　　投资机会

　　周二小盘股虽然出现了整体上的超跌反弹，但我们认为小盘股的中期底部仍未到来，建议投资者后市继续逢高减磅缺乏估值支撑的小盘股。煤炭、有色金属以及房地产等周期性行业受到宏观政策的影响更大，因此建议投资者密切关注近期宏观政策的走向。金融板块受到近期农行发行以及上市的影响，可能会具备阶段性的反弹机会，建议投资者谨慎关注。在股指探明中期底部之前，建议投资者轻仓操作，保持一份理性。