在政策微调、货币紧缩和通胀忧虑的多重压力下,昨日大盘出现罕见暴跌。回顾8月以来A股市场的大幅回落(沪综指下跌19%),流动性压力始终是市场一个重要的向下牵引。但随着股指的大幅回落,这一局面正面临一个新的逆转。
流动性明松暗紧、市场融资力度加大和经济复苏进入平缓期,是股指大幅急速调整的三大主要因素;但目前市场环境尚不构成熊市,宽幅震荡应是大概率事件,本轮领跌的权重行业和基金仓位,或是标识区间底部的重要指标。
自8月中旬上证指数下探2761点后,市场出现接近两周的技术性反弹,但仅仅依靠医药、农业等弱势板块难以推动大盘持续上攻,所以上周五指数再次掉头向下,市场二次探底。我们认为,本周一指数已经跌破2760点附近的支撑位置,下一步将考验2560-2600点一线的支撑力度。
在周K线已经四连阴的背景下,本周一股市续演大幅杀跌行情,其中沪综指跌幅达到6.74%,深成指跌幅为7.55%,跌幅均为今年以来之最。从沪指来看,目前点位已经与今年5月底相近,1个月的下跌将两个月的涨势基本抹去。我们认为,本次市场下跌受外部因素影响较大,由于投资者悲观预期已经形成,不排除市场未来出现进一步的“非理性”下跌。
在上周末消息面平静的情况下,本周一A股出现大跌,表明场内机构投资者对后市态度开始转向。我们认为,由于做空动能尚未完全释放完毕,大盘仍有一定下行压力,在趋势未转变之前,操作上宜谨慎。
昨日A股市场出现了黑色星期一的走势,上证指数更是在早盘大幅低开,从而在日K线上留下一根带有向下25。48点跳空缺口的长阴K线,并且向下击穿了半年线,如此的走势极大地挫伤了多头的抄底激情,以致于昨日尾盘几无反抗,那么,何时才能够形成底部呢?
市场在8月出现如此巨大跌幅,主要还是对此前7个月连续上涨的向下修正,而随着指数深幅调整,市场有望在9月引发向上修正。
针对近期A股的大跌,昨天野村证券中国区首席经济学家孙明春表示:近期的股市大跌与2007年的基本面差异表明,中国的资产价格通胀不太可能在目前阶段就结束。