大盘股IPO开闸创业板推出渐近

　　IPO重启后的首只大盘股终于来啦！上周五下午，四川成渝高速公路股份有限公司(简称成渝高速)收到了证监会发出的IPO批文，同意该公司拟发行不超过5亿股A股、筹资不超过20亿元的首发方案。由于这是IPO重启后的首只大盘股，同时也是今年第一只回归A股市场的H股。因此，引起了投资者的高度关注。

　　相当于10只中小盘股

　　从成渝高速拟发行的股份数量看，相当于10只中小盘股的股份数总和；从拟募集资金额看，相当于2———3只中小盘股的募集资金额总和。对于IPO重启后这只大盘股的现身，接受记者采访的有关人士可谓“见仁见智”，发表了各自不同的看法。

　　英大证券研究所所长李大霄持比较乐观的态度。他认为，不会仅仅因为成渝高速的首发而引发股市“地震”。他的理由是：首先是目前市场流动性十分充裕，原来市场传闻今年上半年新增贷款额为6万亿，现在来看还不止这个数，央行最新公布的统计数字为7万亿。这么多的市场流动性，再加上进入股市的民间资金，可以在一定程度上对冲大盘股发行给市场带来的冲击。

　　“其次，最近新基金的发行还是比较顺利的，这些基金也可以对冲IPO重启造成的影响。”李大霄说，据他了解，5月底以来成立的11只偏股型基金共计募资342亿元，从其近期净值增长情况来看，这些基金近1个月来建仓缓慢，大部分“弹药”还未动用。

　　李大霄说，中国目前的财富持有者面对通胀预期，为了保证资产不贬值，对股票投资需求还是很高的，只要市场的“赚钱效应”存在，还会有大量的居民储蓄存款转化为入市资金，A股目前仍然不差钱，成渝高速首发不会对市场造成太大的影响，大盘还会继续温和上涨。投资者不要被5亿股的发行量所吓倒。

　　“IPO重启循序渐进，先发小盘，再发中大盘，市场对其还是有准备的。”李大霄认为，从严格意义上讲，5亿股算不上什么大盘股，只能算是中盘股。

　　与李大霄持相同观点的还有光大证券首席分析师滕印，他表示，成渝高速获得批文在市场的预期之中，而且规模并不是特别大，不论是从目前市场的供求关系还是从市场人气来看，成渝高速IPO都不会对市场有实质性的影响。

　　不过，银河证券高级经济学家苑德军的观点相对谨慎。他认为，如果仅仅从成渝高速一只股票来看，确实对市场的影响不是很大，但应该关注其累积效应，而且像中国建筑这样真正的大盘股还未现身。据预测，已经“过会”的33家公司，其首发时的融资总额就可能达到1000亿以上。同时，还有更多的新股在排班站队等到“过会”上市。“关键还要看新股上市的频率。”苑德军说，如果平均一周就上一只大盘股，不可能不对市场产生影响。

　　苑德军告诉记者，还应该看到，尽管每只新股首发时冻结资金只有几天时间，但今后新股发行将源源不断地到来，也就意味着在一级市场上会经常冻结一部分资金“打新股”，尤其是在刚刚重启的市场投资“饥渴”状态下更是如此。桂林三金网上发行3680万股就冻结了4500亿资金，那么，成渝高速首发，岂不要冻结4万亿资金？因此，当大盘股首发时，会对二级市场带来一定的压力。

　　创业板“开门”声已响起

　　就在主板市场IPO重启之际，创业板市场的筹备工作也正在有条不紊地进行着。6月30日，中国证监会主席尚福林在参加“证券期货监管系统网络信息安全和保密工作专题会议”上，对下半年重点工作进行了部署。其中，全面落实创业板措施与新股发行改革措施并列为下半年四大重点工作之首。日前，证监会制定和发布了《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》，自2009年7月15日起施行。这意味着投资者自7月15日起就可以到证券公司营业部办理开通创业板投资交易的手续。

　　那么，创业板市场启动后又将会给主板市场带来什么样的影响？“我认为创业板市场对股市的影响是中性偏正面的。”新时代证券研发中心总监秦茂军向记者表示，创业板与主板不一定存在博弈关系，(紧转4版)

　　◆本报记者杨成万

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