□信达证券 刘景德

　　本周上证指数在1678至1788点之间运行，股指波动区间逐步收窄，成交量也持续萎缩，表明股市仍处于极度疲弱之中。虽然周三沪综指和深成指涨幅都超过3%，成交金额也达到529亿，但是好景不长，11月6日大盘又陷入跌势。有人认为这是受美国股市下跌的影响，但实际上国内股市与周边市场相关性并不强，这主要是我国资本市场并没有全面对外开放。

　　从目前盘面来看，短期A股市场有望探底回升。理由如下：第一，短期各板块下跌动力有所减弱，尤其是部分券商股、汽车股近日止跌反弹；第二，周三、周四水泥股、钢铁股陆续反弹，显示出市场参与热情有所提高；第三，近日有关加大交通基础设施投资的利好政策使投资者的预期转好。

　　近日市场热点比较活跃，一方面是低价股、小盘股纷纷上涨，周五苏州固锝、新海股份等不少中小板股出现在涨幅前列。另一方面确实有部分股票如太行水泥和宝石A等出现持续大幅上涨。近日多数大盘蓝筹股依然反复震荡，这是大盘窄幅整理的主要原因。如果上海汽车、宝钢股份、中国石化等龙头股能够探底回升，则将有效激发市场人气，从而带动大盘逐步反弹。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看空

　　下周区间 1600-1800点

　　下周热点 券商股、中小企业板

　　下周焦点 大盘蓝筹股能否止跌反弹

　　持续横盘后仍可能久盘必跌

　　□华泰证券 张力

　　自10月27日跳空跌破1800点以来，上证指数在1700点至1800点区间已经运行了10个交易日，并多次试探前期低点的支撑力度。从多空双方的角度来分析，目前基本面多空基本平衡。

　　总体来看，1700点附近的拉锯战难以持久，近期成交量始终难以放大，市场操作性不强，持续横盘的后果仍可能是久盘必跌。此外，进入11月中旬就到了大盘自6124点下跌以来13个月的时间窗口，从此时间点来看，上证指数在1700点附近拉锯的时间也不会太长，要么放量反弹，要么继续破位下行。如果周末无利好出台，则下周下跌可能性大。

　　对于投资者而言，需要密切关注基本面如经济政策、货币政策、外部经济危机动态及相关市场政策的变化，同时加大对市场量能技术指标的研判。而在操作策略上，秉承进可攻退可守的原则，可积极挖掘绩优成长类股票，特别是调整充分、动态PE在10倍以下的品种。

　　目前阶段将是筹码结构调整,投资者思想体系转换的关键时期。从中长期来看,具有产业价值的个股将反复走强,成为跑赢大盘的主流。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 1600-1800点

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