跌势有望趋缓 弱势整理继续

　　张刚

　　□西南证券 张刚

　　本周沪深股市继续震荡走低。周一股指双双跌逾3%，此后跌势虽然趋缓，但仍维持盘跌格局。周五由于外围股市重挫和市场预期扩容压力加大，导致股指大幅跳空低开，轻松跌破2245点的前期牛市高点，一度跌破2200点，再创此轮下跌以来的新低，尾盘勉强收至2200点之上。成交金额则维持低迷水平，显示目前点位对于场外资金仍然不具备吸引力，后势较为悲观。

　　近日沪深交易所分别发布《上海证券交易所股票上市规则(2008年修订)》和《深圳证券交易所股票上市规则(2008年修订稿)》，并于10月1日起施行，相关条款的修改尽管部分具备利好效应，如减少停牌时间等，但市场更关注对部分限售股限售期的缩短，以及境外公司在境内发行上市预留法规空间等内容引发的扩容担忧。

　　下周国家统计局将公布8月份的主要经济数据。国家统计局报告称，随着下半年“翘尾”因素影响的减弱，8月份CPI可望进一步回落。不过，当前中国经济面临的问题与挑战主要来自通货膨胀压力和次贷危机影响，宏观经济未来走向面临较多不确定性。

　　技术上分析，本周周K线收出长阴线，跌幅达8.13%，比前一周的0.33%明显扩大，跌势加重的迹象明显。日均成交金额比前一周缩减一成多，显示交投极度清淡。从日K线看，大盘周五出现跳空下跌，远离短期均线压力，呈现超卖现象，5日均线在2277点形成短期阻力位。均线系统的空头排列维持发散形态，中期走势看淡。

　　下周将公布的经济数据或会呈现通胀压力减轻的迹象，但在全球经济前景悲观的氛围下，机构投资者难有做多热情，大盘在技术性超跌后，跌势会趋缓，而受到成交不足的制约，仍会维持低迷走势。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看空

　　下周区间 2150-2250点

　　下周热点 煤炭股

　　下周焦点 量能能否突破500亿元。

　　震荡下跌格局未变

　　□太平洋证券　周雨

　　从K线形态来看，本周除了周一之外，其余四个交易日的K线实体部分均比较小，多以星线报收。在成交量萎缩的情况下，市场观望气氛甚浓，投资者参与度不高。从周线来看，本周大盘已跌破年线，预计后市走势仍将以震荡阴跌为主。

　　在周四晚间欧美股市集体大跌和周五股票上市新规出台的影响下，A股市场周五开盘直接跌破2245点心理防线。前者说明全球经济滑坡已在股市中显现，而美国经济困境丝毫没有缓解；后者体现出松绑大小非对股市信心造成了直接打击。

　　本周市场的主要特征有两点：一是银行股的持续低迷对市场人气形成较大的打击，市场再度感受到业绩增速放缓预期所带来的做空能量；二是基金重仓股的大面积破位，昔日基金重仓股将大盘轻松推过5000点和6000点，今朝主力又从中出逃，基金严重的抱团取暖对股市起到了助涨助跌的作用，说明时下以基金为代表的机构投资者已经失去了方向感，也说明基金面对不断释放的大小非压力较为悲观。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2000-2450点

　　下周热点 无

　　下周焦点 政策面变化。

　　短期可能继续探底

　　□信达证券 刘景德

　　在煤炭板块整体大幅下跌的影响下，周五沪指跌破了前期低点2284点，再创本轮调整以来的新低。

　　从近日盘面观察，虽然有零星热点，但基本属于技术性超跌反弹，难以带动市场人气。中国人寿、中国平安等在前期连续收出六根阳线之后，并没有带动其它蓝筹股走强，反而再度进入调整格局。从成交量看，本周两市量能继续萎缩，表明市场人气已经极度低迷。由于严重超跌，随时可能出现技术性反弹，但是反弹之后可能继续下探。

　　美国、欧洲和日本这三大经济体仍然在释放着利空的信号，房价的下跌和失业率的提高，消费水平急速下降，8月美国有117家金融机构上了破产黑名单。在欧洲，德国消费者信心指数下降到5年的最低点。中国的情况同样严峻，目前宏观经济前景并不明朗，根据已经披露完毕的上市公司中报，平均每股经营性现金流仅有0.3元，同比大幅下降了50.95%，这说明目前实体经济层面所面临的经营压力和流动性短缺的风险并不小。

　　经济不乐观，上市公司业绩增速面临继续下滑的局面，大小非问题依旧困扰A股市场，这些因素决定了A股市场短期内不会有大的行情出现。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看空

　　下周区间 2100-2300点

　　下周热点 低价股、小盘股

　　下周焦点 近期能否有新的利好消息出台。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。