目前市场热点较为分散，尽管国际原油价格自高点出现了较大幅度的回落，但并未因此刺激上市公司业绩出现回升趋势；相反，随着PPI的不断走高和CPI的稳步回落，进一步压缩了上市公司的盈利空间，使得上市公司业绩可能出现下滑或者亏损面不断增大。这在一定程度上影响了目前反弹行情的展开，并使得价格重心继续下移成为一种短期难以逆转的趋势。

　　承接增强　逢低关注

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看平

　　下周区间 2300-2590点

　　下周热点 权重股

　　下周焦点 政策面。

　　□航空证券　徐海天

　　本周大盘虽然仍然没有摆脱弱势形态，但在目前点位，无论是技术面还是基本面都无法支持指数继续大幅下跌。从本周的走势情况看，场外资金的逢低回补意愿正逐步增强，因此预计指数短期调整后仍有进一步的上涨机会。

　　从目前点位看，指数经过时间不长但幅度巨大的调整之后，持续做空动能已得到明显消化。在静态市盈率为19倍、成交屡次缩至地量水平的情况下，空方力量已经不足。但由于熊市中市场持筹心态较为脆弱，因此一旦出现长阳而预期中的利好没有兑现，大盘就会出现明显的震荡走势。总体来看，由于持续的做空动能较为有限，后市的下跌空间已经不大。

　　从市场环境看，外部宏观因素出现了一定的回暖迹象。7月CPI数据明显下降以及粮食等重要消费品价格的回落，表明抑制通胀的政策已取得明显的效果。而PPI虽然仍处于高位，但考虑到油价的下跌以及国内外经济增速放缓的影响，PPI继续大幅上涨的可能性较小。如果9月以后国内的产业结构调整能够收到成效，CPI和PPI有望实现双回落，宏观压力应不会高于上半年。个股基本面仍是决定市场走势的决定性因素。从公布的中报情况看，上市公司的利润增速有所下降，尤其是反映业绩“含金量”的经营现金流量出现明显萎缩，表明由于经营成本的持续上升，企业的经营压力明显加大，从而也加大了投资者的择股难度。

　　承接增强　逢低关注

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看平

　　下周区间 2300-2590点

　　下周热点 权重股

　　下周焦点 政策面。

　　□航空证券　徐海天

　　本周大盘虽然仍然没有摆脱弱势形态，但在目前点位，无论是技术面还是基本面都无法支持指数继续大幅下跌。从本周的走势情况看，场外资金的逢低回补意愿正逐步增强，因此预计指数短期调整后仍有进一步的上涨机会。