朦胧利好引发井喷 券商股创近15个月最大涨幅

　　早报记者 忻尚伦

　　无论技术派、价值派，市场人士对昨天大盘的暴涨均有些迷茫，而对券商股的领涨更是感到“难以理解”。有“市场风向标”之称的券商板块在“朦胧”的“利好”声中居然创下了近15个月的板块最大涨幅，达9.84%，甚至高于4月24日降印花税时9.45%的涨幅。

　　事实上，从昨天早上起，多个版本的传闻便四下而起，且多数指向券商公司：

　　1.证监会“二次发售”解决大小非，券商受益；

　　2.融资融券的可能在奥运后出台；

　　3.中信证券计划动用50亿元二级市场增持股票，方案已经于昨天上午报证监会；

　　4.摩根大通放言政府将出台2000-3000亿元的经济振兴计划，中投从美国部分撤资，加入国内经济振兴计划之中。

　　此外，传闻还包括旧话重提的“印花税单边征收”、“平准基金入市”，以及“暂停三个月的新股上市审批”。

　　“除非这些传闻中的几项主要事件落定，否则所谓的‘利好’非常有限。”一资深市场人士说。

　　由于数个“利好”传闻和中信证券有关，早报记者就这些传闻征询了中信证券的相关人士。对方的回应是，集团方面没有增持计划。其同时表示，集团高层和公司运作近期没有异动。

　　“二次发售”是“伪利好”

　　在上周五证监会解答市场七大热点问题时，相关负责人表示，将会研究通过券商中介达成交易，引入二次发售机制，完善大宗股份减持的市场约束、减震和信息披露制度。

　　“如果说此消息确实为一‘利好’的话，那么周一市场暴跌130点是怎么回事？”一券商集合理财产品经理提出他的质疑。在他看来，二次发售机制即便是推出，对于市场的利好也相当有限。

　　“说白了，二次发售可以看作是增发的另一种形态。”该产品经理表示，就是说，以前是大小非通过二级市场或者大宗交易减持，但现在中间多出个中介，就是券商。券商做什么事？券商可以承销这部分解禁股。“是券商自己吃下来吗？当然不是。因为券商和一些机构比较熟，那么券商就在上下家之间穿针引线，做做推介、路演之类的工作。当然，如果券商觉得解禁公司股票具有投资价值，也可以自己买入。”他表示，券商在其中也就赚取一个承销费，“但世道不好的话，有限的承销费利润对券商来讲，贡献有限。”

　　那么“二次发售”对大小非给二级市场的冲击又有怎样的减震作用？

　　“未必！”申银万国分析师钱启敏指出，弱市中，上市公司做增发都发不出去，最终券商只能包销自己掏腰包，“二次发售的道理是一样的”。

　　“其次，二次发售怎么定价？按二级市场价格吗？股价都在破净了，谁肯卖给你。难不成又要重演新股发行的套利怪圈？”钱启敏说。

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