从下一阶段的市场热点走向来看，笔者认为中报业绩增长良好且具备估值优势的板块将面临价值回归的机会。比如银行板块经过持续调整之后，目前静态市盈率已经下降到11.8倍左右。而受益于税改等因素，今年上半年银行业继续保持高速增长。由于目前上市银行的平均有效税率由2007年的30.52%降低至22.50%左右，有效税率的大幅下降推动银行业净利润继续快速增长。

　　其次，在我国经济转型期间，而基础设施建设与投资将成为保证经济持续高速发展的重要行业，因此也是能够给投资者带来持续投资回报的行业。比如铁路基建行业等。

　　再次，从下半年宏观调控的方向和重点来看，继续有步骤、分阶段地推进资源要素价格改革，进一步理顺价格体系是一大重点。本周国家统计局的统计数据显示，CPI连续两个月下降，为资源价格改革带来良好的契机。因此，受益于能源价格机制改革的石油石化行业以及电力行业有望迎来阶段性的投资机会。

　　[市场风险与策略]

　　十一届全国人大财经委员会日前召开的全体会议表示，要继续坚持稳健的财政政策和从紧的货币政策，加强和改善宏观调控，增强宏观调控的预见性、针对性和有效性。同时，根据国内外经济环境的变化，把握好政策实施的力度和节奏，避免经济出现大的起落，保持经济平稳较快发展。

　　[今日消息面]

　　周五主要有以下信息值得投资者关注：

　　1.国家统计局本周公布了上半年国民经济运行情况：上半年我国GDP总值130619亿元，同比增长10.4%，比上年同期回落1.8个百分点。上半年居民消费价格总水平(CPI)上涨7.9%，比1-5月份降低0.2个百分点。6月份CPI同比增长7.1%，比上月回落0.6个百分点，环比下降0.2%。

　　2.尽管美国住房抵押贷款危机警报又起，但中国对美元资产投资仍未减少。美国财政部最新公布的国际资本流动(TIC)报告显示，截至今年5月，中国共持有美国国债5065亿美元，较4月份增持45亿美元。这也是我国连续第三个月对美国国债进行增持。

　　3.上海市房地资源局向社会全文公布的《上海市住房建设规划(2008-2012年)》(征求意见稿)透露，2008年-2012年，上海规划竣工住房面积约1亿平方米。其中，经济适用住房、廉租住房以及配套商品房等保障性住房近3500万平方米。

　　4.在17日的奥运服务通信服务与保障新闻发布会上，工业和信息化部副部长奚国华说，目前中国六大电信运营商正在进行深化电信体制的改革和重组，重组期预计半年左右，待改革重组完成后将发放第三代移动通信(3G)牌照。

　　[今日市况]

　　经过连续三天的回调整理之后，周五深沪大盘呈现先抑后扬、大幅反弹的态势，双双收出带下影线的阳线，成交约909.69亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2711.74点高开后震荡走低，盘中最低至2665.91点，尾市在部分权重指标股带动下呈现放量上攻的态势，并成功收复2700点关口，报收2778.37点。深成指相应呈现止跌反弹的态势。

　　从盘面情况看，个股呈现普涨格局，其中深圳市场涨跌家数比例为708：69，上海市场涨跌家数比例为810：80。涨幅榜方面，宁波热电、星马汽车、海南椰岛、景谷林业、科学城、富龙热电等25只个股涨停。从板块风格来看，金融行业展开大幅反弹，其中陕国投A涨停，民生银行、宏源证券、安信信托、中国人寿、海通证券涨幅超过7%。其次，建筑建材行业、交通运输、石油石化行业等也有良好表现。

　　周五，上证综合指数以2711.74点开盘，最低2665.91点，最高2785.53点，报收2778.37点，上涨93.59点，涨幅3.49%，成交605.11亿；深成指开盘9379.43点，最高9594.33点，最低9208.16点，收盘9588.40点，上涨300.03点，涨幅3.23%，成交304.58亿。

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