预期宏调松绑股指上冲3000点(2)

　　令一些悲观的投资者在20倍市盈率附近仍然做空A股的一个重要因素，是他们对上市公司业绩的悲观预期。南方基金认为，市场估值体系的调整大部分已经完成，未来的走势将更多取决于宏观形势和受其影响的企业利润增速。

　　从行业角度看，受宏观调控影响较大的房地产行业仍有多家预增，例如保利地产、广宇集团等中期业绩均有较大程度增长。对股指拖累较大的金融板块上市公司中，招商银行、浦发银行、深发展A、宁波银行均已公告业绩预增，被基金集体抛售而打至跌停的招商银行中期业绩预增100%。另一方面，保利地产前日公告正式发行43亿元公司债，已经获得证监会批准的万科发债规模在59亿元，亦将于近期公开认购。分析人士认为，万科、保利的大规模融资，及近期一些其他地产公司的融资方案获得批准，预示地产公司的融资趋势或有放松。这些也许是久被机构抛弃的金融、地产板块近期大举反攻的重要原因。

　　农银汇理基金公司投资总监栾杰认为，目前宏观经济和资本市场上存在着较多不确定因素，包括对7月周边市场的不稳定、中国通胀压力、上半年经济数据、新的大盘IPO等，这些问题在短期1-2个月内，都不能看到转好的迹象。但从资本市场的反应来看，近期市场的忧虑和悲观已经过度，很多好的行业和个股都被低估，2008年沪深300的加权平均市净率(PB)已低于3倍。

　　短线市场有回吐压力

　　本轮反弹行情启动以来，上证综指已上涨9.4%，盘面呈价量齐升之势。如果从上周四盘中的最低点2566点算起，股指涨幅更已达到13.8%。随着股指的一路攻城掠地，昨天沪指已收于2920.55点，距3000点整数关口仅一步之遥。市场的后续做多动能是否还能保持强劲？

　　北京首放认为，如果政府真的在下半年放松信贷紧缩政策，那么银行、地产板块的大涨就具备充足理由。技术超跌，政策变暖，资金进场等都导致了本轮反弹的行情性质将会延续。本轮行情将呈现板块轮动的格局特点，在地产、金融等超跌股大涨之后，技术上其他超跌板块个股也将逐步登场亮相。

　　申银万国证券分析师魏道科认为，股指的下一关口在3000点附近。短期追涨的动力可能有所降低，股指继续反弹将遇到阻力，因此对反弹的期望不宜过高。从技术面观察，均线系统中的短线有走平迹象，但上档的30日和60日均线分别构成压力。以中线的运行格局看，尚未摆脱下降通道的束缚，仍然处于中期调整的格局之内。考虑到某些股指跌幅较大，市场本身的修复过程尚未终结，反弹尚有余波。

　　天治基金的分析认为，反弹显示市场的信心并未完全丧失，成交量的递增，反映出部分资金的参与意愿加强但对资金性质还需进一步观察。