6月25日机构异动股解密评级参考(2)

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

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　　大行评股：瑞银：维持华电国际及中国电力沽售评级

　　股票评级☆☆☆☆★

　　“证券通资讯终端”最新数据显示，瑞银表示, 内地公布自下月1日起, 全国工业及商业电价每千瓦时上调0.025元人民币, 上网电价上调早于该行预测的8月底。该行认为, 利润率较低的华电国际(1071.HK)及中国电力(2380.HK)虽然最受益于电价上调, 但认为两公司的利好因素有限。而且, 两者低回报率较易受成本压力影响。所以, 该行维持两股“沽售”评级。 瑞银指, 华润电力(836.HK)为该行电力股首选, 因其对煤价上涨最不敏感, 完全可向有困难的发电商收购相关资产。 发改委至今年12月底限制发电用煤出矿价不得超过上周四的实际结算价。瑞银认为, 限价措施只能产生短期效果。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　调研快报：南京中商　江苏两分天下　高峰期还未到来

　　股票评级☆☆☆☆☆

　　南京中商(600280)与金鹰国际二分江苏百货天下的区域竞争态势已明确。且如后续潜力角度考虑，南京中商更值得重视。看好公司的主要理由在于公司体制的变革正在发生，其主要体现为民营资本顺利入主和管理重心转移到提高扩张绩效两点。这种体制性变革最终将激发公司优质资产沉睡的活力，并使其释放出超额的资产收益水平。由于公司百货连锁效应的逐渐显现和地产业务逐渐进入盈利期，公司业绩在2008-2010将保持快速增长，并在 2010年开始进入一个业绩高峰期，业绩年均增长超过70%。联合证券认为，公司每股资产重股价值为34.45元/股，这为投资公司提供一定安全边际。而参考同行业平均估值水平，公司合理估值在20.35元。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

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