6月12日机构异动股解密评级参考(2)

　　“证券通资讯终端”最新数据显示，摩根大通发表报告，认为南方航空(01055)主要收入来自内地需求，加上较少染指疲弱的货运市场，首予南航“增持”评级，并可跑赢同业。此外，该行首予国航(00753)“增持”评级，因相信股价已反映负面因素。该行予南航及国航目标价5.7元及6.6元。

　　另外，摩通只首予东航“中性”评级及3.3元目标价。该行料，随著东航的交通流量增长放缓、油价成本按年上涨40%，以及航机相关成本上升，东航今年会转盈为亏。而且，其经营现金流将不足以应付今年增长3倍的资本开支，意味东航需再借贷。东航的负债比率已达1,475%，高利息成本将对盈利构成压力。

　　摩根大通表示，国泰航空(00293)过去两周虽受惠油价短暂回落而造好，但由于航空燃油今年以来仍较去年同期升七成，而同期国泰只跑输大市5%，故首予国泰“减持”评级，目标价13.7港元。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　调研快报：华侨城A　整体上市方案较优　地产销售良好

　　股票评级☆☆☆★★

　　华侨城A(000069)通过了以公开发行股份的方式实现整体上市的方案。招商证券认为，公司公告的资产评估价值75.5 亿元，不超过83 亿元的融资规模，也较好预期。集团承诺按现有持股比例(47.70%)全额认购本次发行的股份，增发后大股东的持股比例依然保持在47.7%，打消了部分投资者将本次融资看作大股东套现资产的顾虑，有利于平衡大股东和流通股东的利益，有利于公司持续发展。同时，整体上市将大幅提升公司资产价值和盈利水平，并将为公司长期持续发展打下良好的基础。另外，从公司的实际经营情况看，公司最近推出的几个楼盘定价灵活，得到了市场的积极响应。近日开盘的天麓7区和纯水岸5期销售分别达到55%和100%。预计公司房地产业务08、09年仍将有较好表现。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐