五大汽车集团整体上市猜想(2)

　　南汽集团整体上市

　　助长安汽车获优质资产

　　继业界盛传一汽集团将整体上市之后，南汽集团也将以其他资产注入长安汽车实现整体上市的战略规划再度引起市场关注。

　　2007年“两会”期间，南汽集团总经理、长安集团董事长尹家绪曾公开表示，南汽集团的整体上市计划将在2007或2008年内实现。由于种种原因，南汽集团于2007年实现整体上市的计划最终落空，但是从其远景规划看，整体上市的计划仍具可行性。

　　2006年1月14日，中国南方工业集团公司作为发起人，将其全资公司长安汽车集团持有的长安汽车52.47%的国有法人股作为部分出资，发起设立南方工业汽车集团。目前集团资产总额约170亿元，净资产47亿元，而成立南汽集团最终目的就是为了实现整体上市。

　　中投证券汽车行业研究报告显示，2008年一季度，长安汽车交叉型车销售7.6万辆，同比增长24.6%，远高于同行业10%的增速。公司的毛利率改善明显，2008年一季度毛利率上升至19%，较上年同期提高6个百分点，实现毛利5亿元，同比增长61%。但由于在自主轿车品牌上的投入较大，一季度仍出现超过3500万元的亏损。另外，由于2008年二季度以来钢材价格的上涨，对于公司微型车仍有很大的成本压力，预计公司2008年亏损将由2007年的1亿元扩大到1.5亿元左右。不过，报告仍对长安福特的成长前景以及长安汽车未来的业绩改善表示看好，并维持公司2008~2010年每股收益0.67元、0.82元、0.99元的业绩预测，给出“强烈推荐”的投资评级。中信证券也因公司借助新车型不断投放市场，产销量和盈利能力快速提高，在报告中对长安汽车维持了“买入”的评级。

　　金杯摘帽为华晨回归

　　迈出关键一步

　　受摘帽预期影响，金杯汽车自4月24日以来一路上扬，5月21日，公司发布公告称，由于公司2007年实现盈利脱掉了亏损的帽子，股票简称ST金杯自5月22日变更为金杯汽车，公司股价于摘帽当天也应声涨停，而此举无疑为华晨汽车在年内回归A股市场迈出了关键的一步。华晨汽车董事长祁玉民表示，华晨汽车在2007年实现销售翻番并扭亏为盈后，已开始执行下一个“五年计划”，到2010年，整车销量将达到60万辆左右，2012年提高到100万辆。

　　虽然目前华晨集团的整体上市具体时间表还没有明确，但公司已制定了多个融资方案并进行新战略的人事调整。祁玉民指出，目前华晨已确定了四个正在开展的融资项目：首先华晨中国汽车控股3月10日与美国火箭投资财团签订协议，获得1亿美元的融资扩充集团新轿车产能；其次是5月12日华晨与深圳发展银行大连分行正式签订《汽车金融支持战略合作协议》，这使沈阳华晨金杯销售网络取得6亿元的可循环使用授信额度；第三是与电器金融公司进行战略合作，计划于10月份成立一个注册资本为5亿元的金融公司，同时也与宝马合资成立另一家汽车金融公司；最后是争取获得辽宁省高达几十亿的政府资金扶持，以解决包括厦门和生科技有限公司在内的历史遗留债务和工厂改造等资金。