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530一周年:一个山脚到另一个山脚(2)http://www.sina.com.cn 2008年05月31日 03:38 21世纪经济报道
价格轮回 对比两个“5·30”,中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军表示,其间指数的大起大落显示了A股市场明显的新兴市场特征,而投资者的心态也从去年的非理性狂热迅速退化成非理性悲观。 而这一心态的改变导致了多数散户6000点建仓3000点杀跌的非理性行为。一位不愿意透露姓名的基金经理分析,其实在看到市盈率出现腰斩的同时,也应该清醒地看到盈利大幅增长起到的决定性作用,早前的2007年年报统计显示,上市公司2007年整体业绩较上年同期增长了49.30%,披露年报公司的加权平均每股收益0.42元,创出了历史新高。 与此同时,股价的下行也使得廉价的筹码更多地显现了出来,给此前的踏空投资者以机会。华夏基金张后奇表示,在容积有限的股票池中,基金经理陡然间可以选择的范围扩大了,他进一步以自家旗下的基金举例,地震前华夏系基金普遍仓位不重,但地震后头三天就净买入达10个亿,甚至连基金契约中规定配置股票比例上限为20%且可以空仓股票的华夏希望债券都没有选择空仓,积极配置股票。 数据统计显示,一年的时间,两市的平均股价下降了3元多,目前在13元一线。去年5月29日,按照流通股加权平均,A股平均股价为16.6元,其中深市A股平均股价高达17.26元;而今年5月29日,A股平均股价下降到13元,深市A股平均股价也快速降至13.1元。 从股价结构上看,去年“5·30”前,沪深两市8元以下的A股只剩33只;而今年5月29日,两市8元以下的A股多达448只,甚至连5元以下的A股就有40多只。 不过,李大霄也表示,两个“5·30”之间,尽管股指出现了约两成的降幅,但A股流通市值的扩大却是不争的事实,因为两市的市值在一年的时间惊人地膨胀了1.18万亿元,究其原因,皆拜股改限售股解禁以及新股上市所赐。 迷茫与期盼 今年“5·30”后的行情演绎将会如何?显然打上了一个问号…… 对此,兴业趋势的基金经理王晓明表示,今年下半年影响企业盈利的因素会很多,目前来看石油、大宗原材料价格的上涨对于企业盈利预期带来的变数会很大,因此会导致企业层面利润的增速不同,因此预期A股市场仍然会延续弱市格局,板块轮动的局面还会维持一段时间。 而宋瑞来判断下半年的经济运行态势不一定如大家预期的悲观。他解释,美国经济一季度CPI还是上涨了0.9%,而并未如人们所预料的出现负数,而连续两个季度经济增长为负才是通常意义上经济出现衰退的标志,他同时指出美元下半年转强的可能性很大。 张后奇表示,地震等天灾的出现并不会改变中国经济长期向好的格局,从此次的5.30前行情来看,其实经济本身的调整幅度不强,而二级市场将因素的影响扩大化了。在基本面决定趋势的前提下,经济预期的明朗化才是下一阶段行情发展的关键,目前预期的焦点集中在年度的CPI上,究竟是如高盛预期的强势突破10还是一些国内机构预期维持在7~8的平台整理尚未可知。 同时,一种尚非形成主流的声音也正在业界传播,六月份物价可能将出现回落,而此前一路走高的农产品价格首当其冲,果真如此的话,由于物价和经济增长的反向关系,下半年的股市行情或许尚有可盼。 “5·30”一周年,从一个山脚到另一个山脚,轮回的背后还有希望的期待。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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