5月21日机构异动股解密评级参考(2)

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　大行评股：花旗对中石油炼油业务失望，续吁卖出

　　股票评级☆☆☆★★

　　“证券通资讯终端”最新数据显示，花旗研究发表报告，维持中石油(00857-HK)卖出评级，目标价9元，原因是对其炼油业务维持失望。

　　虽然市场预期中石油08年每股盈利0.86元人民币，但由於中石油受炼油业务拖累，花旗认为其收入将会令市场失望，并指出市场只消化炼油业务小部分负面消息。因此，花旗估计中石油08年每股盈利仅0.68元人民币，当中已考虑到08年下半年，内地政府可能下调暴利税。但若然内地政府并未下调暴利税，该行将中石油每股盈利下调至0.6元人民币。

　　有见及此，花旗维持该股卖出评级，目标价9元，即09年预测市盈率11倍，以反映炼油业务对中石油之影响。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　调研快报：中国铝业　布局进入全球化　成本优势渐显现

　　股票评级☆☆☆★★

　　中国氧化铝和电解铝产能的过剩而使得铝土矿稀缺定价能力不断提升，这将使得原铝生产产业链利润不断向铝土矿资源生产环节转移。具备完善产业链的中国铝业(601600)在竞争中具备了明显优势。公司在近期受让6 家铝公司以后，公司国内铝产业整合基本已经完成。整合完后公司在国内将具备年产1300 万吨氧化铝、500 万吨电解铝和200 万吨铝加工材的生产能力，计划在两年内达产。除了在国内巩固行业领先地位外，还在国际上拓展产业链环节。在参与合作开发澳大利亚亚鲁昆项目(铝土矿资源4.2 亿吨)，越南多农项目(储量26 亿吨左右)、几内亚铝土矿勘探项目(储量10 亿吨)，巴西ABC 项目(巴西铝土矿储量居世界第三)之后，公司在沙特签署电解铝生产项目，使得公司铝生产全球布局进一步完善。由于极其低廉的能源价格，使部分国外项目的成本优势极其明显。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓