5月19日机构异动股解密评级参考

　　证券通

　　涨跌揭密：全 聚 德连续拉升 增长平缓难获机构青睐

　　股票评级☆☆☆☆★

　　全聚德(002186)连续两日大幅拉升。不过证券通资讯终端的资料显示，公司基本面并不能支撑当前价格。一季度，作为盈利贡献主体的三家老店之一，前门店，因前门街道路改造而处于歇业状态。虽然目前公司的其他餐饮业务经营良好，但三家全聚德老店依然是当前公司业绩贡献的重中之重。基于此，研究机构认为公司08年要实现高增长目标有一定难度。奥运会带来的业务增长机会似乎成为公司今年唯一可以依靠的希望。从长远来看，外延扩张是公司成长的重点。全聚德自身计划未来公司全国门店总数将达到200至300家，成为遍布全国的高档餐饮品牌企业。但目前公司所走的直营连锁和特许连锁并存的道路，决定了未来公司扩张需要大量资金投入，因此这绝非一朝一夕之功。研究机构预计，08~10年间，公司业绩出现爆发式增长的可能性不大，3年的复合增长率将维持在20%左右。以当前股价来看，08年动态市盈率已经接近80倍，因此多数研究机构继续维持“中性”或类似评级。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　盈利预测：磷肥业景气推动　六国化工稳健经营提业绩

　　股票评级☆☆☆★★

　　自2007 年下半年以来，国际磷肥行业景气度迅速上升，国内磷肥企业也受惠于国际行情，综合盈利水平出现不同程度的提高；08年一季度虽然受制于成本上升和限价因素，但龙头企业如六国化工毛利率水平仍明显上升。在国家出台特别关税政策后，公司及时调整了产销策略。截至目前为止公司出口量较小，对公司影响不大；目前DAP处于政府限价状态，64%的DAP产品出厂价4100元/吨。公司的目前成本控制良好，磷矿石价格稳定，主要从湖北进口，采购价格在500元左右。目前公司磷矿石储备量在30-40万吨。公司宿松的磷矿可能在09年中逐渐达产，08年估计贡献8-10万吨粗磷矿。公司的未来发展方向是上游向煤化工领域渗透，同时在进一步获取磷矿资源的同时，积极寻求湿法磷酸提纯技术的国际合作，以提升公司在磷化工领域的技术水平，进一步提高公司的综合竞争力。东方证券初步测算，公司的08年EPS 应在0.70 元左右。(证券通)

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大