5月16日机构异动股解密评级参考 (2)

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　大行评股：花旗重申中国汽车业“沽售”称令人失望

　　股票评级☆☆☆★★

　　在中国汽车制造商乘用车销量增长创20个月新低后, 花旗集团重申该行业“沽售”评级。 花旗在研究报告中称, 主要受信贷收紧, A股市场疲弱, 以及楼市不振的影响, 中国乘用车销量按年升幅降至11%。 花旗又称, 由于夏季到来, 乘用车销售增长不可能复甦。夏季是汽车销售的淡季。 花旗分析师Charles Cheung称, 4月份销售疲弱的情形倘持续下去, 或逐渐导致业内出现价格战, 并令花放进一步下调其已低于共识的利润率预测。 花旗称, 广州本田、标致、东风日产、华晨汽车、吉利与骏威销售尤其令人失望, 故重申上述公司“沽售”评级。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　调研快报：六国化工　经营稳健　优势显著

　　股票评级☆☆☆★★

　　六国化工(600470)在一季度实现归属于母公司的净利润2910 万元，基本每股收益0.13 元。目前公司产销状况良好，一季度的雪灾不会影响公司全年的生产计划。

　　东方证券认为，公司的目前成本控制良好，磷矿石价格稳定，主要从湖北进口，采购价格在500 元左右。目前公司磷矿石储备量在30-40 万吨。公司宿松的磷矿可能在09 年中逐渐达产，08 年估计贡献8-10 万吨粗磷矿。公司合成氨主要采购自铜陵顺华和安徽当地的合成氨企业，价格随行就市。公司控股鑫泰化工的合成氨主要外销，估计鑫泰化工的15 万吨合成氨的技改项目将在09 年达产。公司硫酸主要采购于铜陵华兴化工和铜陵有色，借助当地冶炼气制酸的优势，公司的硫酸采购价格比其他地区要低200-300 元/吨。由于公司的驻点直销网络在产销量加大时利用率得到提高，同时由于公司现金流充裕、负债比率很低使得公司的费用率在近年来总体呈现下降趋势。考虑到目前公司的磷矿石价格涨幅不大，同时有相对低廉的冶炼酸价格，优秀的费用控制，公司将具有较明显的相对竞争优势。公司的未来发展方向是上游向煤化工领域渗透，同时在进一步获取磷矿资源的同时，积极寻求湿法磷酸提纯技术的国际合作，以提升公司在磷化工领域的技术水平，进一步提高公司的综合竞争力。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避