逼近涨停创7年最大涨幅 有人在哭(2)

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　　国寿或提前抄底险资助力市场反弹

　　昨日，在印花税调整的特大利好刺激下，A股市场全线沸腾，显示机构资金开始大规模回流市场，当中包括以中国人寿为代表的保险资金。而机构资金回流的判断将是市场反弹能否延续的关键。

　　在印花税下调的前夜，中国人寿抢占了抄底A股市场的先机。22日，当沪指下跌至3000点附近时，国寿推出了旗下首款投连险——国寿裕丰投资连接保险。去年A股行情高涨之时，多家保险公司纷纷推出投连险抢占市场，而国寿始终隐忍不发。而今逆市推出投连险，国寿相关人士告诉记者，目前市场已进入相对安全区域，虽然能否迅速反弹没有确定，但对资本市场仍然长期看好。

　　短短不到半年时间，沪指已在市场大调整中被腰斩，此时高调推出投连险，不少分析人士均认为“国寿是要抄底了”。对此，中国人寿银行保险部总经理助理于泳表示，公司是经过仔细的市场调研和分析才决定在此时推出投连险的，虽然销售上会存在一定的压力，但从投资的角度讲，目前的资本市场处于相对安全的区间，因此投资的压力和风险都相对较小。于泳透露，新产品在股票投资中将主要考虑大盘蓝筹股，比较看好金融行业。

　　事实上，保监会最新数据显示，由于资本市场下跌和减持投资，今年一季度保险资金投资股市和基金的比例也较去年同期有较大下降。但随着股市盘整的深入，进入二季度，险资又开始悄然入场抄底。据了解，中国平安于4月2日向多家基金公司下单，每单金额约数亿元，净买入量至少10亿元。而作为国内最大的机构投资者，中国人寿逆市推出投连险无疑又给市场释放了一个多头信号。“近期，国寿、平安等机构投资者在市场暴跌之时悄然入场，积极申购开放式基金或者买入廉价股票，这说明机构资金开始回流市场。”华泰证券研究所分析师陈慧琴认为，在限制大小非解禁、印花税下调等多重利好的大背景下，保险资金的入场，表明市场最坏的时期已经过去，短期市场将以稳定为主，大盘将迎来修复性反弹的机会。

　　本报记者　孙君成

　　市场观察

　　一天涨300点有人偷哭有人暗笑

　　短短数日之内，又是规范大小非减持、又是调整印花税，大家终于醒悟了:对官方来说，3000点是一个很重要的心理底线。第一招救市措施(规范大小非减持)出台时，空头还占上风，那天高开低走，一天打出200点的巨阴。但第二招救市政策出台时，大盘是高开高走，一天上涨300点。从破3000点、到收3500点，肯定是有人因在地板价割了肉而偷哭，而又有人在地板价捡了便宜货而暗笑。

　　谁在地板割肉?基金

　　被视为“救市第一招”的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》于本月20日晚出台，次日上证综指以高开200点予以回应。然而，上海证券交易所Topview数据显示，部分基金在当天大量抛出手中筹码，使得200点升幅几乎全数吐出。基金整体呈现抛售格局，在卖出金额前十名中，基金席位占了4个，而且卖出金额前两位均为基金席位。石油天然气开采业、房地产、有色金属等行业的股票成为基金抛售力度最大、最坚决的板块。从个股上看，中国平安、中国石化、中煤能源、工商银行、宝钢股份、中国联通、中信证券等大盘蓝筹股被砸盘席位积极出售。看来，周一是3000点生死关头的分水岭，这一天，基金是割肉主力军。

　　谁在地板捡便宜?QFII

　　媒体普遍认为本轮最主要的抄底势力来自QFII。

　　有数据显示:4月21日那一天，在境内基金出货砸下200点的同时，QFII云集的上海淮海中路营业部(A3261席位)在当天再一次成为沪市资金净流入金额最大的席位，全天买入9.5亿元，卖出2.7亿元。统计发现，17日以来，A3261席位已连续4个交易日蝉联沪市单日资金净流入席位状元。而以3月13日上证指数首次跌破4000点至今为区间统计，该席位净买入金额更无人能及，合计净买入金额为126.2亿元。此外，中证登公司公布的3月份数据也显示，QFII不断向其托管账户追加资金。到3月底为止，渣打银行、汇丰银行、花旗银行和中银QFII的账户结算净额分别为32.12亿元、35.26亿元、28.49亿元和25.92亿元，均高于2月份。

　　多空双方的激战依然未了

　　不过，即使是轻松涨出300点的这一天，多空双方的激战依然未了——沪市在第一个交易小时内成交了874.57亿，深市第一个交易小时成交了360.20亿，合计成交额高达1234.77亿，均创出历史最高纪录。这个历史最高成交量背后的市场语言实在是太丰富了，它既可能是前期套牢盘获利离场，也可能是近日抄底的敏感资金在20%获利后落袋为安，甚至还可能是3000点砸盘的机构害怕踏空而认错回补。周四这一天的第一小时里，大家都在忙，有人星夜赶科场，有人辞官归故里。

　　周四这一天，大盘几乎涨停板。既然认定3000点是政策底，那么3000点砸盘的基金估计心都在流血了，而前期抄底的QFII则来去自如。

　　东方智慧证券研究所　黄硕