逼近涨停创7年最大涨幅 有人在哭

　　编者按

　　昨天股市的情况再次体现了“败也印花税，成也印花税”的说法。前晚下调印花税的重磅利好出台，投资者在彻夜的等待之后，昨日终于迎来两市指数7年来最大的单日涨幅。两市均上涨超过9%，接近涨停，证券营业部终于迎来了投资者久违的欢笑声。

　　在跌破3000点后的短短数日之内，股市经历了多事之秋。先是规范大小非减持，后又是调整印花税，上证指数从破3000点到升至3500点，三天收得20%的震幅。谁在地板价割了肉而偷哭?谁在地板价捡了便宜货而暗笑?更令人关注的是，在政策的刺激下，大盘还能反弹多久，投资者现在是建仓还是减仓?

　　市况◆◆逾六成个股涨停

　　昨日，在印花税下调的重磅利好光环的强势笼罩下，股市出现了史上罕见的井喷势头。沪综指高开于3539.87点，较昨日收盘时大涨261.54点。开盘后经历一轮探高回落，午盘一度失守3500点，但全日低点到3461.64点为止，此后冲击波再度出现，最高上摸至3593.20点，接近3600点关口，最后报收于3583.03点，全日上涨304.70点，涨幅9.29%；深成指收于12914.76点，上涨1130.61点，涨幅9.59%。两市大盘股指都逼近“涨停”，创出自1996年12月实施涨跌停制度以来的历史第二大涨幅，仅次于2001年10月23日的9.86%。成交量更是“天量”，两市成交2730亿元，是此前一交易日的两倍多。

　　“印花税阴霾”刚去，股市上下，姹紫嫣红。昨天，印花税降低的直接受益板块券商股涨幅第一；世博概念、钢铁股涨幅在8%以上，金融、有色金属、奥运、军工、地产等十几个板块涨幅在7%以上，造纸、纺织机械、股指期货等少数板块相对反攻力度较弱，仍有5%以上的涨幅，表现最弱的ST板块、未股改等涨幅也有4%左右。

　　在普涨的格局下，至收盘时，下跌个股仅有2只:宏达股份和*ST高新，这两只个股依旧死死被封于跌停位置，成为市场的一道另类“风景”。而“目之所及”均是涨停的个股，两市涨停的非ST股超过860家，超过了昨天两市有交易个股总数的六成。

　　值得关注的是，沪市前十大权重股涨幅均超过8%以上，其中中国人寿、中国石化、中国平安涨停。前期持续下跌的“A股第一权重股”中国石油收复了IPO发行价格而且收盘接近涨停。

　　更精彩的是“量价齐飞”。据统计，沪市在开盘第一个交易小时内即达到874.57亿的成交量，深市第一个交易小时则成交360.20亿，合计成交额高达1234.77亿，均创出历史最高纪录，至收盘，沪市成交金额高达1895.95亿元，创下今年新高。两市2700亿元左右的单日成交更是“天量”。

　　市场人士冉兰向本报记者表示，本次下调印花税就是对这一年来的情况进行纠错，并逐步恢复由于前期暴跌导致丧失的市场信心。还有的是，从包括限制大小非、下调印花税等各种政策信号来看，目前管理层越来越倾向呵护市场。

　　资金◆◆各路人马纷纷进场

　　被视为“救市第一招”的规范解除限售存量股份转让指导意见在本月20日晚出台，次日上证综指以高开200点予以回应。然而，上海证券交易所Topview数据显示，部分基金在当天大量抛出手中筹码，使得200点升幅几乎全数吐出。基金整体呈现抛售格局，在卖出金额前十名中，基金席位占了4个，而且卖出金额前两位均为基金席位。与此同时，统计发现，4月17日以来，QFII的一席位已连续4个交易日蝉联沪市单日资金净流入席位状元。

　　“不过，从昨天的情况来看，各路资金都已经进场。”阙鸾锋表示。冉兰也认为，早在跌破沪指3000点时，中长线资金就已经进场，包括保险资金、QFII等等。

　　仇彦英表示，昨天成交量如此的高，有人买，也会有人卖。买的人至少认为上涨至这个点位是安全区域，而卖的人则认为市场还没站稳。如果卖的人发现市场的好转情况高于其预期，那么，卖的人也会买回来。“无论前期基金公司是主动还是被动减仓，现在也要考虑顺趋势而动了。”

　　后市◆◆此波或反弹至4000点

　　市场人士认为，印花税调低的利好终于兑现，但被市场预期得太久，高开后或有反复已成必然，不过，管理层在3000点护呵市场的决心已显现，大盘理性整固后仍有脉冲式反弹行情，可认为短期剑指4000点。

　　“前段时间股市暴跌，死猪不怕热水烫，我们变得麻木了；反而，股市这么一涨，我们担心会不会很快又出现下跌调整。”在某证券营业部，投资者不断这样相互交流。事实上，由于股民对未来股市走势的茫然，“怕涨不怕跌”成了不少投资者目前心态的真实写照。

　　“涨这么一点，就说涨过头了，那如果有更大的行情怎么办?”当记者转达部分投资者这些忧虑时，天相投顾首席分析师仇彦英如是反问。仇彦英认为，前期股市暴跌是不理性的，反弹的速度会比预期的快，因为一般而言，在反弹上涨的初期，累积的能量会在短期内释放出来。

　　冉兰则表示要再观察“3个交易日”。他的理由是，其实在利好政策出台之前，股市已经呈现了资金活跃的迹象，现在就是要看反弹持续度的问题。而对于近期出现的普涨或普跌行情，大多数投资者都不会进行激进的操作，都是等行情出现分化之后再“出手”，因此，当3个交易日后行情出现分化后，反弹的时间和空间会更明晰。

　　广州运财行理财投资公司执行董事阙鸾锋向本报记者表示，昨天股市已经确认“反转”，短期内会涨到4000点左右。与之看法相似的是，申银万国也认为，上证指数3000点政策底已明，市场已经进入筑底过程，后市反弹高度看4000点一带。冉兰和仇彦英也表示认同短期反弹至4000点的看法。

　　无独有偶，国泰君安报告表示坚持二季度策略“破而后立”的观点，在痛苦的下跌过程后，市场将迎来强烈反弹，二季度波动区间为2800-4300点。

　　不过，值得反思的是，本来反弹是依靠政策的刺激将股市从此前下跌的轨道上扭转过来，未来股市该如何减少对政策的依赖性?仇彦英表示，从全球的情况来看，每个国家都会对其资本市场“保驾护航”，在A股这种不成熟的市场还是需要政策的合理引导。

　　国信证券分析称，对下调交易印花税税率的市场效应，不宜过分夸大，回顾证券交易印花税调整历史，上调印花税对股市上涨势头的抑制作用很明显，但印花税下调对股市的作用则不总是正向。

　　专题撰稿　本报记者　骆海涛　实习记者　　赵晓悦