谈股论金：4月21日专家看市场(2)

　　(【华讯财经】第一现场)

　　昨天大盘高开低走，逢高减磅者较多，投资者信心挫伤太重，恢复需要一段时间。

　　(李浪高)

　　昨天的一根高开放量巨阴好比一把铡刀，又会把一些抄底的朋友铡得叫苦不迭。既然机构借机出货，大盘的探底时间也会大大延长，今天的大盘走势应该是继续探底，考验3000点大关。(asljg)

　　上周五笔者就说过双休日出利好只会使反弹的力度大一点而不会改变趋势，短线操作就得看5日均线的得失，昨天是从5日均线跌下来的，今天开盘1小时内不能收复5日均线的话，大盘将再次杀跌。(英雄姓徐)

　　防守反击的战术要领

　　防守反击是体育竞技比赛中的一种战术，主要适用于弱势方应对强势方而采用的“先稳固防守，再伺机出击”的攻击策略，其战术精神扩展到智力竞技领域也同样适用。

　　股市有强势市场和弱势市场之分，对应的风险等级有鸿泥之别，因此所采取的应对策略也应有明显的区别。强势市场适合于强攻，以获取最大的利润；弱势市场则应正确认识做空力量之强大而放低自己的姿态，此时取防守反击战术无疑更为合适。

　　防守反击战术的精髓无外乎“快、准、狠”三字。

　　一、快。弱势市场的总体节奏在于“退二进一”，也就是说下跌是主要的过程，间歇会出现短时间的反弹，但反弹之后仍然会下跌。由于反弹的时间短、空间小，所以，不但买入要快，卖出也要快，特别是卖出操作要果断，见好就收，不可恋战，宁可留一部分利润给别人，也要保证自身的安全。

　　二、准。弱势市场意味着机会较少而难以把握，即使操作能力超强的人也不可能看清和抓住每个机会，对绝大部分投资者而言更难把握反弹的节奏，因此战术中一个核心要求就是“只做高确定性的机会”。排除各人能力的不同，在我们发现的机会里，肯定有一些是自己觉得把握性较大的，有些却是有些模棱两可的。但由于市场机会较少，一些闲得发慌的资金一般是有点机会就迫不及待地出击，而不去区分其中的风险大小，很容易使自己的资金被套。在弱势市场，资金一旦失去了流动性，意味着完全失去了主动权。因此，我们必须要学会克制、忍耐和冷静的分析，重反弹行情的质而不是量，提高操作的准确率，这不仅对资金的安全有好处，也不容易打乱操作的心态，从而影响后续的操作。

　　三、狠。狠主要是对自己而言的，核心要求在于“空仓”和“止损”。在弱势市场中，想要保持主动性，实际上就是要保持资金的流动性，而想要在一个大方向向下的市场中保持资金的流动性，意味着绝大部分时间里要保持空仓的状态。空仓这件事说起来简单，但大多数参与股市的人却办不到，这就如你怀里揣了钱在超市里闲逛很难不买东西一样，所以股市中有句谚语：“会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是掌门。”能够克制自己的欲望，学会默默地空仓等待最佳机会，不为错过一些机会而急躁，就是对自己最大的“狠”。

　　由于弱势市场大方向向下，一旦反弹操作失败，立刻面临资金被套的风险。我们一再强调，在弱势市场中想要保持主动性，实际上就是保持资金的流动性，因此保存资金的有生力量始终是首要任务。我们必须勇于面对判断失误的现实，在进行反弹操作之前就应该要有承担操作失败的心理准备，此时长痛不如短痛，危难之时壮士断腕在所难免，这是另一种“狠”。由于是弱势的抢反弹行情，原本止损位就不能定得太远，一般有个5%也就足够了。

　　总结起来，股市中防守反击战术的主要操作要领就在于空仓为主，只做确定性较高的反弹行情，快进快出，勇于止损。(黄昆)

　　离开与忍受

　　曾看过一集“动物世界”，非洲大草原漫长的旱季中，在一个即将干涸的水塘周围，动物们为了生存而顽强地斗争着，大量动物被淘汰了——喝水时被鳄鱼、狮子吃掉；自相残杀死掉；缺少食物死掉；受伤死掉……这个旱季实在是太漫长了，最后水塘干了，里面的鳄鱼、河马也死掉了，鸟不是死了就是飞走了，狮子、鬣狗也饿死了。当雨季的第一丝雨水淋到这片干渴的土地上时，到处都是干枯的尸骨，一片肃杀之气。但当大地重新变绿后，这里又是一片生机勃勃的景象，各种动物享受着大自然的恩赐，所有的痛苦都被忘记。

　　年复一年，这些故事在非洲草原上演着，要么离开，要么忍受，能在这场生存竞赛中剩下来的是自然界中的强者。

　　我们的股市其实也是一场非洲草原上的生存竞赛，牛市是所有股民欢呼的季节，人们享受着牛市的盛宴，讨论的只是挣多挣少的问题。而现在，半年指数跌了近50%，投资者面临着一个时间不长但异常严酷的旱季，财富被日复一日地被下跌侵蚀着，参与者只是亏多亏少的问题，这个时候谈止损、补仓、作差价、价值投资，意义都不大了，一两个涨停无法弥补投资者的巨额亏损。这种程度的亏损、这样严重的折磨，是大多数散户无法承受的。

　　不少投资者表示，只要自己解套或者有小幅亏损，就会离场，再也不会回到股市上来。这些话被每一轮熊市的经历者重复着，他们中的大多数人忍受不住熊市的折磨，放弃了，离开了市场，成为实实在在的亏损者。就像非洲草原的那些动物，在雨季到来之前被淘汰了。

　　前些日子我把十多年前买的股票拿来算了一笔账，到目前为止，所有股票复权后没有一只亏损，而且在持有过程中，基本上都有获利500%的机会。资产在十多年中翻五倍，这种收益率是绝大多数人乐意接受的。

　　所以，在这轮熊市中，投资者要么走掉，要么忍受，对于忍受者而言，只要还在这个市场中，就能等到获利出局的那一天。只要能在市场上获利，就是强者。对于想成为强者的普通散户而言，手中唯一的筹码就是时间。

　　(李智海)

　　筑底尚未成功 后市还需努力

　　周日晚出台重大利好，本以为昨天大盘会长阳高挂、个股普涨，不想出现了巨大的震荡幅度，更为惊奇的是，股指居然在高开6%的基础上还能创下新低，尾盘的上翘多少保住了一些成果。由此可见，需后续措施配合才能扭转市场颓势，值得肯定的是有关方面已经迈出了实质性救市的第一步，虽然来得晚了一点，但还是让我们看到了政策的无穷威力。

　　对利好的不同理解造就了昨天早盘的多空大搏杀，早盘过度高开引发出巨量的抛盘，冲进市场的资金再次换岗放哨，随着一些个股的暴跌，行情的脉络渐渐浮出水面。在高开低走的行情中，中石油的表现还算稳定，中石化则出现破相大跌，随着宏达股份和驰宏锌锗的跌停，有色金属股集体沉沦，地产龙头万科当天由上涨8%转为急跌8%，直接带动深成指下跌。前期笔者分析的业绩地雷还在引爆，随着月底的临近，这些个股风险的集中释放有利于底部的完美构造。另一个令人信服的理由是两市表现最强悍的股票盐湖钾肥和天威宝变补跌，从转势信号看，这是一个不可忽视的信号，至少下跌行情开始进入尾声。尽管预计中石油还有一定的下行空间，但破发后资金的护盘动作还是可见一斑的，该权重股即使下行也是台阶慢行，至少难以出现持续加速下行。金融股中出现一些积极的信号，银行板块中的工行抗跌特征明显，保险板块中的平安也在寻找再融资的积极方案，券商板块中的中信证券面临高比例的送转……这些或许可以对冲一些业绩地雷股对指数的拖累。

　　从利好出台到振幅巨大，昨天的走势很难判断多空双方到底是谁得胜，早盘出局的资金短期或许更为主动，但要注意利好组合的推出避免踏空。昨天入场的资金暂时站岗，但要注意到3000点关口有关方面已出手，无疑有了一定的心理底线。短期底部还未完全走出，要改变目前的趋势需要外力和时间的共同努力。

　　(巫寒)

　　反弹昙花一现　市场弱势难改

　　昨天在利好消息的影响下，上证指数以3305点大幅高开210点，3305点也成为全天的最高点，不断向下震荡走低说明市场依然十分低迷，上证指数盘中最低曾探至3073点，再创本轮调整行情以来的新低，深成指和中小板指数的下跌更明显。尾市由于一些权重股的上拉，上证指数报收于3116点，上涨了22点。成交量比上周明显放大，沪深两市涨跌的股票基本持平，但近50只股票跌停说明市场的低迷和弱势。

　　从昨天的盘面上可以明显看到沪强深弱的迹象，这主要是因为对沪市影响较大的金融板块明显强于其他板块，而对深市大盘影响很大的地产板块却处于跌幅第一的位置，金融板块中的工商银行、招商银行、中信证券等股票平均涨幅达到4%，仅仅凭着这三只股票的表现就能拉动上证指数近20点。加上其他银行股、保险股、券商股的轮番表演，上证指数最终收红不足为奇。尽管中国石化在石油期货价格再创新高的影响下继续大幅下跌，但中国石油全天依然维持在16元上方，这也对上证指数起到了很好的支撑作用。深市则在深发展、万科、招商地产这三只权重最大的股票集体性下跌的影响下表现弱势，但深成指已经跌至11000点附近，继续大幅下跌的可能性不大。

　　从技术面看，上证指数昨天收出了一根带下影线的大阴线，在3000点附近出现这样的一根倒挂大阴线，至少说明市场依然是十分脆弱和低迷。此外，昨天盘中最高点3305点正好是下降通道的中轨线所在点位，未在此位置拼杀一番便向下调整，也说明市场在此点位极度弱势。从后市看，市场延续了下降通道的调整，继续弱势调整的可能性很大。(爱川如梦)

　　利好放量不见涨 后市难免大震荡

　　受利好消息影响，昨天两市大盘均以跳空高开，但由于投资者对于后市顾虑依然较多，随后大盘便节节回落，最后以放量倒阴走势收盘，人气低迷的现状依然未明显改变。

　　看点一：中国石化拖累，扑灭反弹希望。受消息面利好的刺激，昨天两市大盘都以跳空开盘，但随后由于中国石化第一季度业绩不佳的影响，基本呈单边下跌的走势。中国石化的下跌不仅拖累了指数，而且大大影响了市场的反弹，投资者刚刚安稳的心态再次出现波动，这对市场是一个严峻的考验，除非再度出台利好，利好引发的反弹很可能就此了结。

　　看点二：个股反弹愿望强烈，可惜整体配合不佳。昨天指数最后表现虽然欠佳，但个股的整体表现依然乐观，很多板块逆势上行且冲破了短线均线的压制。这说明在弱势市场的调整中，有很多基本面业绩面良好的个股由于大环境不好遭到错杀，市场一旦向好，这些个股反弹的愿望便会展现出来，只是无奈于市场表现欠佳，很多本该走得更好的个股回到原地。

　　看点三：5日均线得而复失，后市心理压力不减。昨天上证指数跳空站上了5日均线，但随后的下滑导致5日均线再度易手，指数回到所有均线系统的下方。这对投资者是一个心理上的打击，在强大利好的刺激下上证指数竟然不能有效地占领5日均线，说明目前投资者信心依然很低迷，沉重的心理压力严重制约了后市的反弹。

　　看点四：量能放大，利好鼓舞抄底盘增加。昨天盘中唯一值得可喜的是两市成交量均大幅放大，表明在利好消息的刺激下场外观望资金增加了抄底的力度。

　　综合看昨天的放量长阴，笔者认为有关方面维护市场稳定的承诺已付诸行动，这对止住市场的连续下跌将产生实质性的影响。但由于投资者对此领悟还需要一定的时间，多空双方的争夺依然会非常激烈，市场的波动也会随之加大。由于整体经济情况没有出现大的变化，股市走坏的可能并不大。非理性地做空会随着投资者的逐渐清醒而停止，围绕价值投资的投资理念必定会重回市场。

　　(楚风)