套后余生：主力谋划群赌3000点(2)

　　　　资金回流蓝筹股

　　不仅券商等第三方机构赌定市场不会跌破3000点，市场各方投资主力近期也纷纷开始加仓或调仓，博弈市场一轮反弹。

　　“市场早已经是熊市，但熊市也会有一些波浪，至少会有一波大的反弹。”上海一位基金经理的话代表了业界私下比较一致的看法。而在上海一家大型券商股票研究总监看来，业内担心的不是反弹行情是否出现，而是反弹以后市场怎么走。“反弹属于技术性止跌反弹，还是消化各种利空因素的大幅反弹，这两者差别太大了”。

　　这种担忧并非没有道理。3月28日，市场反弹大涨了168点，就有一些保守机构趁机减持筹码。而据记者了解，这一天，深圳一家阳光私募将仓位从原来的三成降到了两成以下。

　　然而，在更多机构人士看来，在这种点位减持并不明智。“现在已经没有多少机构会抛弃筹码了，到了这个位置，任何一天抛，都可能是错的。”来自广州的一位基金经理最近在加仓买入一些估值比较便宜的银行股和保险股。深圳龙腾资产管理公司的董事长吴险峰也认为，银行股短期估值已经比较便宜。因此，他在3月底买入了一些银行股，准备博一波短线反弹收益。

　　“市场越是往下调整，就会越注重估值和价值回归。”上述研究总监提醒，前期介入一些中小市值公司的机构，现在正在悄然调仓。他认为前期估值过高的题材股，还会迎来10%～20%的补跌。

　　而相关数据也正在验证这一判断。指南针赢富数据显示，位列最近两周机构减仓前列的中牧股份(600195.SH)、安徽合力(600761.SH)、宝胜股份(600973.SH)、北大荒(600598.SH)、山西汾酒(600809.SH)等，都在4月1日“躺”在跌停板上。另一方面，机构资金正流入诸如小商品城(600415.SH)、中国太保(601601.SH)等公司。

　　整体来看，资金正在逐步往估值比较便宜的沪深300等蓝筹股回流。据了解，上海一位从公募转身私募的老总，3月28日将旗下信托产品仓位加至满仓，选择的品种主要是“白马股”；而深圳一些私募也在3月上旬就完成了加至满仓的动作，重点是银行和消费类个股。“这个位置买进去，今年一定能赚钱，但关键是熬过这段时期。”加仓的深圳私募投资总监如此判断。

　　虽然各位基金经理都以判断句的语气说市场不会跌破3000点，但每个人心里还是盘旋着诸多疑虑，更多人抱着“走一步，看一步”的心态。毕竟，市场已经“过度恐慌”。在3000点关口，市场能否如他们预期地企稳，还有待观察。中国经营报记者：卢远香