A股板块错乱 高油价VS人民币升值(2)

　　马晓立向记者表示，国际航线相对来说，成本转嫁的能力要高一些。但即使是在国际航线上占据绝对优势的中国国航，“也仅能将60%-70%的油价压力转嫁给消费者”。

　　大盘羸弱之时，马晓立分析，“油价现在还处于高位，走势看得不是很清楚，建议投资者对航空板块还是等一等。”

　　但航空板块，亦有攻守皆宜的领域。

　　广发证券交通运输业研究员卓悦在其研究报告中表示，与航空股相比，机场股既能受益于航空业的高速发展，又不受高油价的困扰，“在目前波动比较大的市场中，机场股作为稳定的防御型品种，投资者可以进行一定比例的配置。”　

　　能源“裂变”

　　油价凶猛，能源及其周边板块走向各异。

　　作为石油的下游产业，石化行业首当其冲。德邦证券石油与化工行业首席分析师刘吉林在其研究报告中表示，原油价格的高企，将给化工诸多子行业带来较大的成本压力，但也使得煤化工及替代能源化工品的优势凸显。

　　而人民币升值无疑又使石化行业雪上加霜。据其计算，若人民币升值1%，石化产品国内价格的上涨幅度将比国际市场价格低0.4个百分点，从而使得国内石化产品在国际市场上竞争力减弱。

　　对比国内石化双雄，东方证券石油与化工行业首席分析师王晶表示，中石油由于资产主要在国内，所受影响不是很大。而中石化，60%的原油需要从国外进口，人民币升值会对此有所抵消。

　　“但再怎么升值，也抵不过25%的油价上涨幅度。”她向记者表示。

　　但大盘倾泻，令二者的投资价值凸现出来。“我认为中国石油(601857。SH)、中国石化(600028。SH)已经跌到位了，20到22元的中石油和12、13元的中石化，已经具有投资价值。”王晶表示。

　　作为替代性能源，煤炭的价格随着油价高企也水涨船高。东方证券煤炭行业研究员王帅在其研究报告中预计，在接下来进行的煤炭出口谈判中，中国煤炭出口价格将不会低于135　美元／吨。

　　“上市公司中，中国神华(601088。SH)将受益最大，预计出口价格上升将增加EPS(每股收益)0.43元左右。”

　　光大证券分析师郭国栋亦表示，在高油价的背景下，化工行业的产品产量增速有望保持15%以上的增长水平，对煤炭的需求也将保持高速增长。

　　另一个被普遍看好的替代行业，就是新能源。在资本市场炙手可热的金风科技(002202。SZ)，以及近期大热的多晶硅板块，皆具有此概念。