破4000 一慢二看三通过

　　□本报记者 王磊

　　沪综指4000点在昨日被轻松击穿，盘中多方几乎没有还手之力，恐慌悲观情绪弥漫市场。很多投资者都在问：到底要跌到多少点？其实这个问题是没人能够准确回答的，当市场普遍感到“惨烈”的时候，投资者更需要保持“清醒”。有分析指出，在跌破4000点后，大盘会“慢”下来——跌速会放缓；投资者要“看”清市场格局的变化——市场话语权掌管者正在逐步更替；而“通过”这一时空阶段要做到有抓有放——结构性机会和波段操作仍是主流。

　　整体快速下跌趋势将放缓

　　从6124点跌到3902点，时间正好整整100个交易日，最大下跌2222点，最大跌幅达到36.28%，平均每个交易日下跌22个点。从绝对值和下跌速度来看，这一轮大调整确实足够充分，但有分析观点指出，这还不是得出整体快速下跌趋势将放缓的最重要依据。

　　我们选取申万23个行业指数中比较有代表性的两个行业指数——金融服务和农林牧渔指数，统计一下它们不同阶段的表现，即120日涨跌幅、60日涨跌幅和年初至今涨跌幅。上述两个指数这三个阶段的表现依次是金融为-23.17%、-29.82%、-29%；农林牧渔为29.33%、26.83%、14%。从中可以看出，对指数左右力很强的金融板块明显带动了指数下跌，而农林牧渔则显著体现了机构性机会。值得注意的是，从年初至今，金融指数出现了加速下跌的态势，而农林牧渔指数则明显有接近涨势尾声的趋势。昨日农林牧渔大跌5.17%，而金融服务小跌1.15%，不论是中长期“剪刀差”的存在还是短期走势相对强弱的变化，都似乎告诉我们风格转化的临界点正离我们越来越近。

　　如果权重板块能够减缓跌势甚至反弹，那么大盘指数整体跌势的减缓便顺理成章，近日煤炭股的走强以及昨日中国联通的异动或许就是征兆。