九大券商预测下周大盘(2)

　　上下两难 反复震荡

　　□信达证券 刘景德

　　近日上证指数反弹至4472点后震荡回落，回调至4210点止跌反弹，但反弹力度明显不足，不过成交量明显放大，在相对低位明显放量，显示有主力资金进场迹象。市场热点变化频繁，以同济科技、龙头股份为代表的创投概念股3月6日开始连续大幅下挫，节能环保概念股如菲达环保、创业环保等也大幅下跌。虽然中国石油、中信证券、中国平安等大盘蓝筹股曾出现脉冲式上涨，但大盘蓝筹股似乎还难以连续上涨。

　　目前大盘处于上下两难的境地，近日可能维持反复震荡的格局。未来大盘走向主要取决于中国石油、中信证券等超级航母的走向，一旦中国石油等创出新低，则可能引发大盘蓝筹股出现新一轮的下跌。近日金融股、钢铁股已经出现明显补跌，题材股也开始下跌，如果形成轮番下跌的局面，则大盘不排除再次创出新低的可能性。但总体来看，多数大盘蓝筹股下跌动力减弱，短线大盘适当下探后可能探底回升。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看空

　　下周区间 4200-4600点

　　下周热点 高送转股、地产股。

　　下周焦点 中国石油等蓝筹股能否逐步走强。

　　仍存在营造空头陷阱可能

　　□东方证券 莫光亮

　　当前市场暂未出现能够扭转市场弱势的关键推动力。春节以来，17只新老基金扎堆销售，对市场的稳定作用毋庸置疑，但最早募集的南方、建信两只基金募资进展不如市场预期，但在市场信心未根本恢复、赚钱效应未明显呈现之前，更多基金的发售其实只会放缓各只基金的募资进度，对市场未能起到立即输送资金的作用。

　　两会政府工作报告提出继续执行从紧的货币政策、周小川关于利率上调空间肯定存在、林毅夫关于当前加息更好的表态均值得投资者重视。笔者判断，下周即将公布的2月份CPI可能较高，要实现今年4.8%的CPI控制目标，央行近期宣布加息的可能性并不能排除。一旦央行宣布加息，可能对近期盘面有一定负面影响。

　　外围市场对A股走势的影响也不容忽视。3月到4月初的一段时间内，随着年报的陆续披露，外围市场上来自金融机构的坏消息将得到集中释放，外围市场仍可能经受最严峻的冲击，通过香港市场和H股的传导，A股可能难免受到负面影响。

　　技术层面上，60周线目前上行到4300点，若不能守住，则可能考验前期低点4123点，甚至进一步考验4000点。建议在市场未出现重大向上推动力之前，投资者需要保持一定的谨慎。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看多

　　下周区间 4000-4300点

　　下周热点 小盘科技、创投。

　　下周焦点 政策面，市场成交额变动，权重股、H股走势。

　　做多动能严重不足

　　□光大证券 武洪海

　　本周市场先涨后跌，成交金额虽有所增加，但持续性和力度都说明场外新增资金进场的意愿并不积极，市场缺乏实质性的做多动力，支持股指大幅反弹的动能严重不足。而市场内部存量资金也并不充足，周四中国平安单日上涨带动其他金融类权重股出现短线反弹，但与之形成鲜明对比的是前期持续活跃的题材股出现大幅下跌。本周个股“跷跷板”式的走势，一方面凸显出市场资金的短线心态，另一方面也表明中长线资金仍有不断退出的迹象。

　　近期值得市场重点关注的问题是根据股权分置改革的安排，越来越多上市公司的限售股开始进入到二级市场流通。考虑到这批筹码的成本因素，大量低成本筹码的释放必将改变市场现有的估值体系和方法，从而改变相关股票二级市场的定位。股票新旧估值的冲撞带来的将是股价的波动幅度不断加大，而最终达到一个均衡估值水平可能需要一个较长的时间。这个过程体现在二级市场走势中，就是股价的不断分化与震荡，特别是占市场权重较大的个股，受到的影响可能会更大。这些权重股将这种影响通过对指数的影响传导到二级市场中，从而带来大幅波动。部分解禁股上市首日的个股表现并不能代表压力已经化解，市场需要时间去反复消化。

　　因此，在不确定性因素仍然较多的情况下，我们认为，近期市场仍将维持弱势震荡的格局，而一旦成交金额再度出现持续萎缩，不排除指数进入阴跌的可能。在目前市况下，获利渠道依然主要集中于股价结构性上涨所带来的波段机会之中。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看空

　　下周区间 4200-4400点

　　下周热点 权重股与题材股的轮动。

　　下周焦点 宏观面变化。