走势飘忽心态趋稳 机会渐近(2)

　　耐心选择 波段是金

　　机会的出现与主题的选择。机会的出现主要取定于几个方面，“股票指数期货”，“创业板”，“融资融券”与“企业再融资”。相信在目前大小非股东逐渐解禁的情况下，市场想要获得像前2年单边的上涨是不太可能的，取而代之的模式，从目前来看，很有可能是“出现问题：下跌——解决问题：恢复性上涨”。这就意味着，震荡向上，耐心选择机会，一旦出击，则坚定波段持有成为了上半年最为现实与简单的获利方法。在主题选择方面，层次的划分显得格外重要。从宏观经济角度入手，则货币政策所带来的紧缩显然是针对于通货膨胀，则物价概念股是目前资金的首要选择，从传导机制与传导程度来看，非贸易品值得关注，例如第一产业与第三产业。更简单一点地去解析，便是农业与服务业。这两大产业，一个直接受益于下游产品的涨价，一个可以把下游涨价所带来的成本提升大部分转移给消费者，因此今年的业绩将会出现超预期的概率很大。

　　另外，从行业层面入手，自下而上地选择企业，除了由于收购兼并所带来的不可预知性机会外，在弱者中寻找强者，在不被看好的大行业中找出被错杀的优势细分小行业，都是笔者认为值得考虑的范围。例如，在交通运输业普遍赢利性偏弱的情况下，航空业明显受益于通货膨胀带来的工资提高导致的客坐率提高的同时，还受益于人民币升值所带来的汇兑收益。因此，只要人民币没有对外开放，则人民币的升值预期将会一直持续下去，而航空产业亦将会首当其冲明显受益，值得重点关注。

　　机会越来越近

　　12月中旬，笔者曾撰文指出市场将会进入一个震荡平衡市，从目前来看，如果该判断成立，则参考沪深300指数可知，目前已经跌破箱体的前期低点4600点接近2%。而上一次出现空头盘整格局是在2006年5月至8月，突破则是在10月，由此可见，目前市场的多空格局选择方向，已经进入了关键的时间窗口。按照此规则，则从2007年10月开始的调整，自2月开始已经进入重要拐点，在进入4月5月后，将会有一个真正的选择，届时如果不能向上突破，则向下趋势成立，而在此之前，无论如何市场依然会向箱体顶部位置前进，相对目前指数，至少存在着20%以上的涨幅空间。因此可以这么说，目前的位置，机会远大于风险。

　　国际形势的另类思考。美国的弱势货币政策把自己的经济问题完全全球化，想必将会是导致在2009年后的全球经济着陆的导火索。而依靠战争掠夺资源并以此树立美国本土投资人对于美国梦想的意识将会因为土台(蓝领阶层与准白领阶层)的资产缩水而变得不再可靠。与此同时，欧洲、亚洲、美国三足鼎立的局面将会是世界这10年或更长时间里的一道亮丽的风景线。而在这背后，经济竞争代替军事战争成为了各国必须要把握的方向。因此中国想要独善其身在一体化世界中不可想象，但是如何做到防守反击想必是目前政治核心首先考量的。通货膨胀全球化，货币升值与贬值两者交织在一起影响着本国资产价格。从封闭角度来思考，或许可以豁然开朗。即在目前人民币不可自由兑换的环境下，与国外资产价格的接轨过速必然意味着在战略层面把定价权与控制权拱手让于外方，而这个后果，远看欧洲当年的资产外流美国，近看日本的资金空洞化皆因此而起，因此把握经济控制力，发展经济全球影响力的重要性，远高于短期内本国经济的一时涨跌。在保证经济不衰退的前提下，“攘外必然先安内”政策，必然会成为战略部署中的必然选择。

　　总而言之 ，在市场出现恐慌的时期，往往是理性投资者再度胜出的机会。好的机会总是存在于看似最危险的地方，当人人都已经看到了风险，风险反而在慢慢走远，当多数人没有看到机会的时候，机会却正在悄然走近。市场风险在前期得到了充分的释放，资本利用国际股票市场的下跌造成内地市场的同步下挫将会得到遏制。中国资产具有其定价权的本质，类似于美国货币是硬通货的道理是一样的。短期的下跌在现在来看，或许是心理的恐慌更多于其本质业绩的下滑或资金的撤出。而就3个月或6个月来看，大的机会已经离我们越来越近。而时间将会成为这次战役的又一个验证者。