牛市根基未断 股市春天不远

　　A股过“大寒” 金鼠“咬”春天

　　□ 马方业

　　13根阴线，12根阳线，绿肥红瘦。这就是猪年最后25个交易日留给大家的股市印象。

　　细数“肥绿”，我们发现，仅一月单日跌幅在5%以上的惊心动魄天数就冒出过三次：1月21日，这是一年之中最冷的大寒节气，两市出现5%以上大跌；1月22日，沪深以超7%以上的幅度再次暴跌；1月28日，沪综指跌幅高达7.19%，深成指则为6.45%。一日跌幅悉数“吃尽”前三日的累计涨幅。1月31日沪市年线告破，2月1日股指刺破4200点，年线彻底失守。然而令人感到温暖与惊喜的是，2月4日，立春日，沪综指与深成指收盘分别高达8.13%和7.95%的大阳线，似旱地拔葱描粗了“瘦红”。这样的“咬春”壮阳式涨幅在创出中国证券史上第三大单日涨幅的同时，沪综指和深成指也分别以351.40点和1254.79点，更创出了A股史上最大的单日上涨点数。

　　标普新近公布的数据显示，仅就黑色一月看，A股以21.4%的跌幅位居全球股市跌幅榜第二位。这与发达国家市场7.83%的跌幅以及新兴市场平均12.44%的跌幅相比，非理性的成份的确很大。如果说07年是贪婪唱红了股市，那么，跌宕起伏的08年一月，则完全改由恐惧在导演A股“寒剧”。

　　三预期三事件 打散市场人气

　　毫无疑问，08年A股已成为股市开年表现最差的年份之一。然而细细想想，并不意外。

　　就宏观层面看，对外，市场有美国经济衰退的普遍预期；对内，央行开始实施从紧的货币政策，人民币加息预期强烈。就市场层面看，年前预期股指期货有望先于创业板推出。然而新年伊始，黄金期货却早于股指期货诞生，创业板推出的嗓门明显高过股指期货，更重要的是，尚福林主席明确表示，争取今年6月份推出创业板。

　　重要的是，宏观层面上两大预期相互纠缠，引发的是中国对美出口减少进而影响到中国宏观经济的一种担忧。同时，股指期货有望先于创业板推出的预期落空，相对于处在较高估值下的蓝筹大象群们的投机价值来说，瞬间就有了破灭可能。于是，大盘蓝筹股不时出现5%、8%甚至10%的日跌幅，也属正常。

　　不巧的是，花旗、美林、摩根、瑞银和法兴又将美国次贷危机的风浪再次推到了全球金融市场面前；包括中国南方在内的世界各地暴雪冻雨也不请自来；A股市场上，保险巨头中国平安在回归内地不足一年的情况下竟然推出了1600亿元的特大再融资计划……。而这一切又恰恰发生在中国传统春节即将来临之际，恰恰发生在全球股市同此尽墨之时，恰恰发生在股改后中国证券市场渐成国民经济晴雨表之日，恰恰发生在持续两年的超级牛市之后，市场先生绝不会放过这样的好机会。股市怎能不狂泻？