节后春季行情大猜想 谁将掀起井喷狂潮(8)

　　对于市场能否继续周一的反弹格局，我们认为投资者要做出理性的判断。第一，我们认为投资者需要保持清醒的头脑和对2008年股市大局的整体判断。春节前的反弹属于前期大幅下跌的报复性反弹，由于上周A股经历了历史上少见的单周下跌9.26%的情况，市场累积了较多的做多能量。同时，监管层出于对目前市场恐慌气氛的警惕，出台数个利多的政策。但是，我们要注意到此次监管层仅特批两只股票型基金，并没有从真正意义上打开已经冻结长达5个月的新股票型基金的发行，也就是说管理层不想看到市场再一次过度的上涨。第二，前期的不定因素并没有真正得到消除。市场的资金面不会因为新基金的140亿资金注入而发生重大的转变，而2008年IPO和再融资以及解禁潮特别是中国平安的再融资计划并没有被减缓。第三，周边市场的特别是美国次贷危机的影响不可能短期内消除，反而有可能进一步扩大，对全球实体经济的影响可能会逐步显现。

　　综合上述的各种因素，我们首先判断此次反弹不可能扭转目前的大趋势，趋势的反转需要政策、资金及宏观经济共同作用，目前并未出现这种情况。然而我们也认为只要没有管理层政策上的改变，反弹的行情应该会在节后继续。但是，投资者也必须观察周边市场特别是美国股市的表现。在投资策略上，投资者应该选择质地优良的公司，避免一些周期性的行业和公司。随着大盘调整的继续，个股的走势将出现较大的分化，资金会持续向一些重点行业重点公司积聚。我们估计反弹在到达5000点之后，分化将进一步加剧。投资人可继续重点关注创投、军工、消费、金融、农业、医药等板块。

　　来源：华泰证券

　　多头无心恋战 节后再图升机

　　一、关键趋势

　　从股市的运行趋势上看，上证指数回抽10日均线附近的支撑，4540点附近有较大的承接力；深成指在17000点附近遇到强力的抛压，需要时间和空间可化解，预计春节后两市将继续震荡走高。

　　二、消息乾坤：

　　偏多消息：《上海证券报》报道，由上海证券报与理柏中国共同推出的QFII中国基金A股基金月报显示，QFII中国A股基金在去年11月批量减仓后，于12月份即大举补仓，当月平均加仓幅度达到3个百分点。我们认为，在经历了12月的加仓以后，QFII中国A股基金的平均仓位再度上升，达到了93.16%，再度进入高仓位区域。这无疑表明了QFII对于中国经济前景的继续看好，以及境外资金对于A股市场高估值水平状况的逐渐适应。

　　偏空信息：《新闻晨报》报道，昨天，我国南方雪过天晴，沪深股市亦大幅反弹。但在雪灾发生期间，不少上市公司都曾发布公告，称雪灾给其生产经营带来了不利影响，由此，不少投资者担忧，雪灾可能减缓上市公司一季度的业绩增长。我们认为，由于雪灾造成交通受阻，农业、旅游类上市公司业绩也会有影响。而雪灾造成的保险赔付也让人担心保险公司很“受伤”。

　　三、热点解密：

　　随着盘中中石油一波大幅反弹，股指也相对应的快速回升，但今日中石油解禁压力较大，没有走出上涨行情，经过一段时间调整的奥运板块再次强势上涨，龙头股中体产业(600158)强势冲击涨停，西单商场(600723)、双良股份(600481)和中青旅(600138)等奥运概念股也纷纷大幅拉升。